투자 위험도란 무엇입니까?

벤처 투자는 VC 라고 합니다.

중국에서, 그것은 약속된 속된 개념으로, 특정한 내포를 가지고 있다. 사실 벤처 투자로 번역하는 것이 더 적합하다. 넓은 의미의 벤처 투자는 모든 고위험, 높은 잠재 수익을 뜻하는 투자입니다. 좁은 벤처 투자는 첨단 기술을 기반으로 한 기술 집약적인 제품의 생산과 경영에 대한 투자를 말한다. 미국 국립위험투자협회의 정의에 따르면 위험투자는 전문 금융가들이 신흥하고 빠르게 성장하는 거대한 경쟁 잠재력을 가진 기업에 투자하는 일종의 권익자본이다. 투자 행위로 볼 때 벤처 투자는 실패 위험이 있는 첨단 기술과 그 제품의 R&D 분야에 자본을 투입하는 것으로, 첨단 기술 성과의 상품화, 산업화를 촉진해 고액의 자본 수익을 얻는 투자 과정을 목표로 하고 있다. 운영 모델의 관점에서 볼 때, 그것은 전문 인력의 관리하에 투자 중개 기관이 특별한 잠재력을 가진 첨단 기술 기업에 위험을 투자하는 과정을 의미하며, 벤처 투자자, 기술 전문가, 투자자 간의 관계를 조정하고 수익을 즐기고 위험을 감수하는 투자 모델이다.

벤처 투자 운영 모드

벤처 캐피탈은 일반적으로 벤처 캐피탈 펀드의 형태로 운영됩니다. 창업투자기금의 법률 구조는 유한파트너십의 형태이고, 창업투자회사는 일반 파트너로서 펀드의 투자 운영을 관리하고 그에 상응하는 보수를 받는다. 미국에서는 제한된 파트너십 벤처 투자 기금이 세금 혜택을 받을 수 있으며, 정부도 이런 방식으로 벤처 투자의 발전을 장려합니다.

벤처 캐피탈의 6 가지 주요 요소

벤처 투자, 벤처 투자자, 투자 대상, 투자 기간, 투자 목적 및 투자 방식은 벤처 투자의 6 가지 주요 요소를 구성합니다.

첫째, 벤처 투자

벤처투자 (Venture capital) 는 전문 투자자들이 빠르게 성장하고 있는 신생 기업에 제공하는 자본으로 엄청난 감사 잠재력을 가지고 있습니다. 벤처 자본은 지분 구매, 대출 제공 또는 둘 다를 통해 이들 기업에 진입한다.

벤처 자본의 원천은 국가에 따라 다르다. 미국에서는 1978 명 및 가계 자금이 전체 벤처 투자의 32% 를 차지합니다. 둘째, 외국인 투자, 비율18%; 셋째, 보험회사, 연금, 대공업사의 자금 비율은 각각 16%, 15%, 10% 입니다. 1988 까지 연금 비율은 전체 벤처 투자의 46% 를 차지하며 해외 펀드, 기부, 공모기금, 대형산업기금이 뒤를 이었다. 미국과 달리 유럽 국가의 위험자본은 주로 은행, 보험회사, 연금에서 유래한 것으로 총 위험자본의 3 1%, 14%, 13% 를 차지한다. 이 가운데 은행은 유럽에서 가장 중요한 위험자본의 원천이며, 개인과 가족자금은 2% 에 불과하다. 일본에서는 벤처 자본이 금융기관과 대기업에서 오는 한 각각 36% 와 37% 를 차지한다. 이어 외자기금과 증권회사 펀드가 각각 10% 를 차지했고 개인과 가족기금은 7% 에 불과했다. 투자 방식에 따라 벤처 투자는 직접투자기금과 보증기금으로 나눌 수 있다. 전자는 주식 매입을 통해 피투자 기업에 진입하여 대부분 민영자본이다. 후자는 융자 담보를 제공하여 피투자 기업을 돕는다. 대부분 정부 자금이다.

둘째, 벤처 투자자들

벤처 캐피탈리스트는 크게 다음 네 가지 범주로 나눌 수 있습니다.

▲ 벤처 투자자입니다.

그들은 다른 기업가들이 투자하기를 바라는 기업가이다. 다른 벤처 자본가들처럼, 그들은 투자를 통해 이익을 얻는다. 그러나 벤처 투자자들이 투자한 자본은 모두 자신의 것이지 관리를 위탁한 자본이 아니라는 점이다.

▲B 벤처 투자회사.

벤처 투자회사에는 여러 가지가 있지만, 대부분 벤처투자 펀드를 통해 투자하고 있으며, 벤처투자 펀드는 일반적으로 유한파트너십으로 조직된다.

▲C 산업 자회사 투자 회사.

이러한 투자 회사는 종종 일부 비금융 산업 회사 산하의 독립 벤처 투자 기관으로 모회사의 이익을 대표하여 투자한다. 이런 투자자들은 보통 주로 자금을 특정 업종에 투자한다. 산업관계투자회사는 전통적인 벤처투자와 마찬가지로 투자기업이 제출한 투자방안을 평가하고 심도 있는 실사로 더 높은 수익을 기대해야 한다.

▲D 천사 투자자.

이런 투자자들은 보통 아주 젊은 회사에 투자하여 그들이 빨리 시작할 수 있도록 돕는다. 벤처 투자 분야에서' 천사 투자자' 라는 단어는 창업자의 첫 투자자를 가리키며, 회사의 제품과 업무가 형성되기 전에 자금을 회사에 투자한다.

셋째, 투자 목적

벤처 투자는 일종의 지분 투자이지만 투자 목적은 기업의 소유권을 얻기 위해서가 아니라, 주식을 보유하기 위해서가 아니라, 기업을 경영하기 위해서가 아니라, 투자와 증식 서비스를 통해 투자기업을 크게 만들고, 공개 상장 (IPO), 인수 또는 기타 방법으로 퇴출함으로써 재산권 유동에 대한 투자 수익을 실현하는 것이다.

넷째, 투자 기한

벤처투자자들은 기업이 성장하도록 도왔지만 결국 증식을 위해 채널 철수를 모색했다. 벤처자본의 투자주기를 벤처자본이 투자기업에 투입된 시점부터 투자퇴출까지의 간격이라고 한다. 벤처 투자는 지분 투자의 일종으로 기한이 일반적으로 길다. 이 가운데 초창기 벤처 투자는 보통 7~ 10 년 이내에 성숙기에 접어들고, 후속 투자는 대부분 몇 년밖에 되지 않는다.

동사 (verb 의 약어) 투자 목표

벤처 투자의 산업 분야는 주로 하이테크 산업이다. 미국의 경우 1992 도 컴퓨터와 소프트웨어의 27% 를 차지합니다. 두 번째는 의료 산업으로17% 를 차지하고 있습니다. 다시 한 번 통신업으로14% 를 차지했다. 생명공학 산업은 10% 를 차지한다.

자동사 투자 방식

투자의 성격상 벤처 투자는 세 가지 방법이 있다: 하나는 직접 투자이다. 두 번째는 대출이나 대출 보증을 제공하는 것이다. 셋째, 일부 대출이나 담보자금을 제공하고 일부 위험자본을 투입해 투자된 기업의 지분을 매입하는 것이다. 그러나 어떤 투자든 벤처 투자자들은 일반적으로 곱셈 서비스를 제공한다. 벤처 캐피탈에 진입하는 방법에는 두 가지가 있습니다. 첫 번째는 벤처 투자를 투자 기업에 단계적으로 투입하는 것으로, 투자 위험을 줄이고 자금 회전을 가속화하는 데 도움이 됩니다. 두 번째는 일회성 투입이다. 이런 방법은 흔하지 않다. 일반 벤처 투자자와 천사 투자자들이 이런 방법을 채택할 수도 있다. 한 번의 투자 이후 후속 자금 지원은 어렵고 불합리하다.

벤처 투자의 특징

1, 투자 대상은 초창기 중소기업으로 대부분 하이테크 기업이다.

2. 투자 기간은 최소 3 ~ 5 년이며, 투자 방식은 일반적으로 지분 투자로, 보통 투자기업 지분의 약 30% 를 차지하며, 통제권이나 담보나 담보가 필요하지 않습니다.

투자 결정은 고도의 전문화와 절차를 기반으로합니다.

4. 벤처 투자자는 일반적으로 투자 기업의 경영 관리에 적극적으로 참여하고 부가 가치 서비스를 제공합니다.

종자 융자 외에 벤처 투자자들은 일반적으로 투자 기업의 미래 발전 단계의 융자 요구를 충족한다.

5. 투자의 목적은 초과수익을 추구하는 것이기 때문에 투자기업이 가치를 더하면 벤처 투자자들은 상장, 인수 합병 또는 기타 지분 양도를 통해 자본을 회수하여 부가가치를 실현한다.

벤처 투자의 특징

벤처 캐피탈은 일종의 자기자본 자본, 부채 자본입니다. 벤처 자본은 일반적으로 벤처기업이 투자한 총 자본의 30% 이상을 차지한다. 첨단 기술 혁신 기업의 경우 벤처 투자는 고가의 자금원이지만 유일한 실행 가능한 자금원일 수 있습니다. 은행 대출은 비교적 싸지만 위험을 피하며 안전 1 위 하이테크 혁신형 기업은 구할 수 없다.

벤처 투자 메커니즘은 은행 대출과 완전히 다르다. 첫째, 은행 대출은 안전을 추구하고 위험을 피한다는 것이다. 벤처 투자는 고위험 프로젝트를 선호하며 고위험 뒤에 숨겨진 높은 수익을 추구하며 위험을 관리하고 유도하도록 설계되었습니다. 둘째, 은행 대출은 유동성을 기반으로 합니다. 그러나 벤처 투자는 유동성이 떨어지는 것이 특징이며, 상대적 유동성 차이에서 성장을 모색하는 것이 특징이다. 셋째, 은행 대출은 기업의 현상 유지, 유동성 회전율 및 상환 능력에 초점을 맞추고 있습니다. 벤처 투자는 미래의 수익과 고성장성에 초점을 맞추고 있다. 넷째, 은행 대출은 물리적 지표로 평가됩니다. 벤처 투자는 투자 기업의 관리팀이 관리 수준과 기업가 정신을 가지고 있는지 고찰하여 첨단 기술의 미래 시장을 고찰한다. 마지막으로, 은행 대출은 담보와 담보가 필요하며, 일반적으로 성장기와 성숙기 기업에 투자하는 반면, 벤처 투자는 담보와 담보가 필요하지 않고 신흥 기업과 고성장 프로젝트에 투자한다.

벤처 투자는 장기 (평균 투자 기간은 5-7 년) 의 지분 자본으로 유동성이 떨어진다. 일반적으로 벤처투자자들은 한 번에 모든 벤처자금을 벤처기업에 투자하는 것이 아니라 기업의 성장에 따라 끊임없이 자금을 투입한다.

벤처 투자자는 투자자이자 경영자이다. 은행가와 달리 벤처 투자자는 금융가일 뿐만 아니라 기업가이기도 하다. 그들은 투자자이면서 경영자이기도 하다. 벤처투자자는 벤처기업에 투자한 뒤 기업 경영에 합류한다. 즉, 벤처 투자자들이 벤처기업에 제공하는 것은 자금뿐만 아니라 전문 지식과 관리 경험도 제공한다는 것이다.

벤처투자자들은 벤처기업의 지분 30% 정도를 보유하고 있으며, 그들의 이익은 벤처기업의 이익과 밀접하게 연결되어 있다. 벤처 투자자는 기업의 장기 또는 단기 발전 계획, 기업 생산 목표 결정 및 기업 마케팅 계획 수립, 기업의 자본 운영 과정, 기업 추가 투자 또는 자본 채널 창출, 기업 핵심 인력의 고용 및 해고에도 참여하고 있습니다.

벤처 자본은 결국 벤처기업에서 퇴출될 것이다. 벤처 투자는 지분 자본에 투자하는 것이지만, 이들의 목적은 기업 소유권을 얻기 위해서가 아니라 이익을 위해 풍성한 이윤과 우수한 실적을 얻기 위해 벤처기업을 탈퇴하는 것이다.

벤처 투자는 벤처 기업을 탈퇴하는 세 가지 방법이 있다: 최초 공개 발행 (IPO); 다른 기업에 의한 인수 또는 주식 환매; 파산 청산. 분명히 벤처기업을 첫 공개 발행에 이르게 하는 것은 벤처투자자의 목표다. 파산 청산은 벤처 투자가 일부 또는 전부를 잃을 수 있다는 것을 의미한다.

어떻게 퇴출할 것인가는 어느 정도 벤처 투자 성공의 상징이다. 벤처 투자자들은 투자 결정을 내리기 전에 구체적인 퇴출 전략을 세웠다. 탈퇴 결정은 이익 분배 결정으로, 탈퇴 방법, 탈퇴 시기 등을 통해 벤처 투자 수익을 극대화할 수 있는 최적의 탈퇴 결정입니다.

벤처 투자자들의 10 가지 거짓말

1. "나는 너의 회사를 좋아하지만, 나의 파트너는 좋아하지 않는다." 즉, 그것은 "아니오" 입니다. 이 프로젝트의 책임자는 창업자에게 그가 좋은 사람이고, 총명한 사람이고, 창업자가 무엇을 하는지 진정으로 이해할 수 있는 사람이라고 믿게 하려고 했을 뿐이다. "다른 사람" 은 그렇지 않으니 그를 탓하지 마라. 이것은 책임을 회피하는 것이다. 그가 말한 다른 파트너들이 그가 이 프로젝트를 그렇게 좋아하지 않는다는 허튼소리를 믿지 마라. 만약 그가 정말 이렇게 좋아한다면, 그는 분명히 이 거래에 투자할 것이다.

2. "만약 당신이 먼저 다른 벤처 투자를 찾을 수 있다면, 우리는 후속 조치를 취할 것입니다." 즉, "아니오", 오래된 일본 속담에서 말했듯이, "당신의 이모가 용기가 있다면, 그녀는 당신의 삼촌이 될 것입니다." " 아줌마, 당연히 아니지, 그래서 이건 허튼소리야. 이 말을 하는 풍투는 사실 "우리는 이 사업에 대해 낙관적이지 않지만, 삼나무 (주 2) 가 먼저 투자하면 우리도 뒤따를 것이다" 고 말했다. 즉, 창업자가 돈을 필요로 하지 않으면 벤처 투자자들은 그에게 더 많은 것을 줄 것이다. "래리 콩카 (Larry Csonka) 가 떨리는 것을 보면, 우리는 네가 그를 상대하는 것을 도울 것이다." 창업자들이 듣고 싶은 것은 "다른 VCS 를 찾을 수 없다면 먼저 투자하자." 입니다. 이것은 당신을 신뢰하는 투자자입니다.

3. "먼저 만들어 주세요. 그리고 다시 투자하겠습니다." 말의 뜻은' 없다' 이다. 이 거짓말은 "네가 묘사한 파이를 믿지 않는다. 하지만 네가 나에게 증명할 돈을 많이 벌 수 있다면 나를 설득할 수 있을 것이다." 라고 번역할 수 있다. 그러나, 나는 당신에게 말하고 싶지 않습니다, 나는 실수를 판단 할 수 있기 때문에 투자하지 않을 것입니다, 그리고 하나님, 당신은 세계 500 대 고객을 얻을 수 있습니다. 그때 나는 개자식처럼 될 것이다. ""

4. "우리는 다른 벤처 투자자들과 공동으로 투자하는 것을 좋아한다." 이는 태양이 항상 솟아오르고 캐나다인들은 하키를 좋아하는 것과 같다. 벤처 투자자들이 탐욕스럽다고 믿어야 합니다. 벤처 투자업에서 탐욕은 "이것이 좋은 프로젝트라면, 내가 다 가져갈게." 를 의미한다. " 창업자들이 듣고 싶은 것은 "이번 투자, 우리가 이겼다." 우리는 다른 투자자들이 우리와 합류하는 것을 원하지 않는다. "그렇다면 창업자들의 임무는 왜 다른 투자자들이 케이크를 크게 만들 수 있는지를 설득하는 것이다.

5. "우리는 당신의 팀에 투자하고 싶습니다." 이 말은 아직 끝나지 않았다. 투자팀이 옳다. 창업가들은 "우리는 너를 해고하지 않을 것이다. 만약 우리가 전적으로 너 때문에 투자한다면, 우리는 어떻게 너를 해고할 것인가?" 라고 들었다. 이것은 벤처 투자자들의 뜻이 전혀 아니다. 그녀는 "일이 순조롭게 진행되기만 하면 우리는 계속 너의 팀에 투자할 것이다. 그러나 일이 잘 진행되지 않으면 우리는 너를 쫓아낼 것이다. 누가 없어서는 안 됩니까? "

6. "저는 여러분의 회사에 많은 에너지를 쏟겠습니다." 아마도 그가 말한 것은 그의 사무실의 T3 선이지만, 결코 그의 일정을 가리키는 것은 아니다. 왜냐하면 그가 10 판에 오래 있었기 때문이다. 그가 이사회에 몇 번이나 참가할 것인지를 세어라. 창업자는 벤처 투자자가 한 달에 한 회사에 5- 10 시간을 소비한다고 가정해야 한다. 그게 다예요. 현실에 직면하자. 이사회 시간을 최대한 단축하십시오!

7. "이것은 일반적인 투자 의향서이다." 바닐라 맛이 없는 투자 의향서. 시간당 400 달러에 달하는 전문 투자 융자 변호사가 표준화된 투자 의향서를 받을 뿐이라고 생각하십니까? 창업자들이 아이스크림의 맛으로 투자 의향서를 묘사한다고 주장한다면, 유일하게 적용되는 맛은' 험한 길' 맛뿐이다. 벤처투자자들이 이혼 변호사 외에 시간당 400 달러를 받는 전문 투자융자 변호사가 필요한 이유다.

8. "우리는 당신이 우리 고객회사의 대문을 두드리는 것을 도울 수 있습니다." 이것은 이중거짓말입니다. 첫째, 벤처 투자자가 항상 고객 회사의 다른 사람들을 위해 문을 열 수는 없습니다. 솔직히 말해서, 그의 고객 회사는 그를 미워할 것이다. 최악의 것은 그가 너를 소개하게 하는 것이다. 둘째, 벤처 투자자들이 당신을 위해 문을 열어도 창업가들은 그 회사들이 당신의 충실한 고객이 될 것을 진지하게 기대할 수 없습니다. 즉, 어떤 것들은 기껏해야 말일 뿐입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

9. "우리는 초기 프로젝트에 투자하는 것을 좋아합니다. 클릭합니다 벤처 투자자들의 진정한 환상은 투자 100 만 달러를 투자하기 전에 이미 200 만 달러 상당의 회사에 투자한 후 다음 구글의 지분 33% 를 보유하는 것이다. 그것은 초기 벤처 투자이다. 왜 우리 모두가 구글의 놀라운 투자 수익을 잘 알고 있는지 아세요? 마이클 조던이 구글과 조던이 신기하고 희귀하다는 것을 우리 모두 알고 있습니다. 만약 그들이 평범하다면, 아무도 그들의 이야기를 쓰지 않을 것이다. 현상을 통해 본질을 보면 벤처 투자자들은 투자 성공 팀 (주 7, 씨스코 창업자 등), 성공 기술 (주 7, 노벨상 수상 기술 등), 성숙한 시장 (주 7, 전자상거래 등) 을 좋아한다는 것을 알 수 있다. 우리는 위험을 극도로 싫어한다, 특히 수중에 있는 돈이 우리에게 속하지 않기 때문이다.

10. 나는 하와이 스타벅스에서 이 일기를 쓰고 있다. 벌써 90 분이에요. 나는 전원 플러그가 없어서 나의 파워북 노트북이 거의 다 닳았다. 당신은 하나님이 소니 비오 팀이 구해준 애플의 새 노트북을 보내실 때까지 내가 방금 말한 9 개의 거짓말을 좋아해야 합니다.

벤처 캐피탈 프로세스의 몇 가지 핵심 링크

1, 투자 기회를 검색합니다.

투자 기회는 벤처, 창업자 자천 또는 제 3 자 추천에서 나올 수 있습니다.

2. 예비 심사.

벤처투자기업은 창업자가 제출한 투자건의서에 따라 프로젝트에 대한 초보적인 심사를 실시하고 관심 있는 소수의 사람을 선택해 진일보한 시찰을 진행한다.

3. 조사 및 평가.

벤처 투자자들은 약 6 ~ 8 주 동안 투자 제안에 대해 매우 광범위하고 심도 있고 세밀한 조사를 실시하여 창업자가 제출한 자료의 정확성을 검증하고 누락될 수 있는 중요한 정보를 찾아냅니다. 투자 프로젝트에 대한 종합적인 이해와 함께 다양한 정보를 바탕으로 투자 프로젝트의 관리, 제품 및 기술, 시장, 재무 등을 분석하여 투자 결정을 내려야 합니다.

4. 같은 투자자를 구하다.

벤처 투자자들은 보통 다른 투자자들을 찾아 함께 투자한다. 이렇게 하면 총 투자를 늘리고 위험을 분산시킬 수 있다. 또한 신디케이트를 통해 관련 분야에서 다른 벤처 투자자들의 경험을 공유하고 상호 이익을 얻을 수 있습니다.

5. 투자 조건을 협상합니다.

투자자와 융자자가 프로젝트의 핵심 투자 조건에 대해 양해를 얻으면 벤처 투자자는 주도 투자자로서' 투자 조항 목록' 을 작성하고 기업가에게 예비 투자 약속을 할 것이다.

6. 최종 거래.

사실이 분명하다면 거래의 조항과 세부 사항이 합의되면 쌍방이 최종 거래서류에 서명할 수 있고 투자가 발효된다.

현재 몇몇 유명한 벤처 투자회사들은 다음과 같습니다.

IDG 기술 벤처 투자 기금 (중국에 처음 도입된 VC 는 지금까지 국내 투자 사례가 가장 많은 VC 로 텐센트, 소호 등에 성공적으로 투자한다).

투자 분야: 소프트웨어 산업, 통신, 정보, 전자 반도체 칩, IT 서비스, 네트워크 시설, 생명 공학, 의료 및 건강 관리.

연은 중국 창업투자유한공사 (일본 손정의자본, 알리바바, 성대한 등에 투자)

투자 분야: 소프트웨어 산업, IT 서비스, 반도체 칩, 네트워크 시설, 네트워크 산업, 통신.

절강 절강 상인 벤처 캐피탈 유한 회사 (민간 기업)

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투자 분야: 전자 정보, 환경 보호, 의약화공, 신에너지, 문교, 생명기술, 뉴미디어 등 업종과 전통업계에 중대한 변화가 일어나는 우수 중소기업에 초점을 맞추고 있습니다. (투자 회사에 대한 자세한 내용은 /leesias 참조)

"중국 벤처 투자사, 바로 중국 인터넷사", 많은 인터넷 유명인들이 이 정확한 언어를 인용했다. 그들 뒤의 이야기는 벤처 투자와 융합된 역사이기 때문이다. 장조양은 1996, 장조양이 그의 끈기와 외국 인터넷 회사에 대한 간단한 모방으로 중국에 와서 아무도 이해할 수 없는 인터넷 회사를 설립했을 때, 사람들은 사업 계획서가 벤처 투자로 바꿀 수 있다는 간단한 이치를 깨달았다.

미국에서는 한 벤처투자자 (VC) 의 성공률이 10% 정도로 통제되어 이미 성공했다. 어떤 성공적인 위험 프로젝트라도 벤처 투자자들에게 수십 배나 수백 배의 수익을 가져다 줄 수 있기 때문이다. 결과적으로 한 프로젝트의 성공은 종종 다른 9 개 프로젝트의 실패 비용보다 훨씬 높을 수 있습니다.

그러나 이렇게 간단한 수학 문제는 65438 ~ 0996 의 중국 전통경제 분야에 넣어도 여전히 불가사의하다. 80 년대 말 미국 실리콘 밸리에서 태어난 벤처투자 산업은 중국 기간 동안 신화되거나 요괴되었다. 벤처투자자가 총명하든 어리석든, 업계 밖의 사람들은 서로 다른 각도에서 이 두 가지 결론을 도출할 수 있다.

사람들의 초기 기억에서 벤처 투자는' 미친 돈' 과' 어리석은 돈' 과 같다. 1998 ~ 1999 시대에는 카페에서 상업계획서를 가진 투자자들에게 생생한 이야기를 들려주는 사람들이 많았고, 몇 주 안에 수백만, 심지어 수천만 달러를 융합하는 것도 결코 불가능한 일이 아니었다. 더 흥미로운 것은 외국의 벤처투자자들이 주요주식을 프로젝트에 가장 잘 차지할 것을 자발적으로 요구하고, 투입된 자금은 일정 기간 안에 다 써야 한다는 점이다. 이는 모두 전통적인 투자자들이 상상할 수 없는 투자 원칙이다.

한 업계 인사가 묘사한 첫 번째 인터넷 열풍의 장면처럼, 유명 외자 벤처 투자회사의 사무실에는 벽에 큰 프로젝트 통계표가 걸려 있지만, 거의 100 개 프로젝트 중 몇 개만이 수익성 부호로 표시되어 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 하지만 이 벤처투자자는 중국 인터넷 시장의 중요한 지위를 선점했기 때문에 자랑스럽다. 더 중요한 것은 나스닥에 상장된 회사에는 수익성이 없다는 것이다.

사실 초기에 시나닷컴, 소호, 인터넷을 통해 큰돈을 벌었던 벤처 투자자들이 많았다. IDG 나 발든 호수와 같은 파이오니아들은 모두 중국 인터넷 업계의 행운아와 수혜자가 되었다.

이러한 관대한 기부자가 없다면 중국의 인터넷 산업은 오늘이 없을 것이다. 오늘날에도 중국의 거의 모든 대형 비즈니스 사이트는 벤처 투자 지원을 받고 있습니다.

2 월, 1999, 시나닷컴. 방금 깃발을 세운 com 은 골드만 삭스를 포함한 2500 만 달러의 해외 벤처 투자 획득을 발표했다. 이는 당시 국내 인터넷 기업이 받은 가장 큰 투자였기 때문에 지난 세기 말 중국 인터넷 서비스업체들이 해외 자본시장에 진출하는 서막을 열었다.

1999 19 년 7 월 4 일, China 는 나스닥에서 성공적으로 독립하여 9600 만 달러를 융자하여 중국 인터넷 주식 개념을 개척했으며 벤처 투자자들의 성공적인 현금화를 예고했다.

이에 따라 벤처 투자가 들끓기 시작했다. 1999 하반기 이후 대량의 해귀화는 수천만, 심지어 수억 달러의 벤처 투자로 수천 개의 인터넷 회사를 설립했다. 다만 뒤이어 천지를 깔고 있는 광고, 각종 무료 서비스, 고임금 유혹, 호화로운 오피스텔 등이 이어졌다.

그러나, 이후의 현실은 열정적인 벤처 투자에 찬물을 끼얹었다. 나스닥 (Nasdaq) 인터넷 주식이 폭락함에 따라 이 외국 벤처 투자회사들은 중국에서 경솔하게 왔다갔다했다.

대부분의 경우, 이 고통스러운 역사는 나스닥 모델에 대한 중국의 복제에서 비롯된다. 1997- 1999 의 인터넷 열풍 기간 동안 나스닥 주식시장은 일반적으로 한 산업 발전의 이륙 단계에서 정말 중요한 것은 이윤이 아니라 성장률과 시장 점유율이라고 생각했다. 월스트리트의 한 분석가는 "이 단계에서 이윤은 아무것도 의미하지 않는다" 고 말했다. 투자자들은 업계의 초기 성장 과정에서 고속 성장을 유지하고, 선도적인 시장 점유율을 차지하며, 매우 중요한 전략적 우위를 가지고 있다는 것을 이해할 수 있다. "

사실, 처음에는, 예상 대로, 네티즌의 수가 두 배로 증가, 인터넷 회사의 사용자 수가 확대 되었습니다, 하지만 곧, 업계가 침체에 빠졌다, 벤처 캐피탈도 따라 했다.

벤처 투자가 중국 인터넷에 미치는 영향을 분석한 결과, 적어도 많은 사람들에게 인터넷을 가르치고, 많은 중국의 인터넷 엘리트를 양성하여 중국 인터넷이 2003 년 이후 다시 부상하게 했다. 그리고 인터넷 거품이 터지는 장점은 벤처투자 중 산탄총 투기자들을 추방해 진정한 VC 정규군을 맞이했다는 점이다.

산업주기, 변화의 순간. 몇 년 동안 잠잠한 후 나스닥 경제가 회복되자 중국에 투자한 벤처 자본가들이 다시 활기를 띠기 시작했다. 일본 연은의 손정의, 몇 년 전 인터넷 광대역의 응용에 대해 낙관적이어서 인터넷 거품 시기 가장 큰 패자가 되었다. 지금까지 연은의 재무제표는 여전히 보기 흉하다. 그러나 상하이 성대한 네트워크에 대한 소프트은의 투자는 고전이라고 할 수 있다. 당시 성대함은 이미 온라인 게임권에서 성장했고, 마지막 돈밖에 없었고, 소프트은은 제때에 모집을 했고, 2 년도 채 안 되어 성대하게 나스닥으로 보내졌고, 성공적으로 현금화되었다.

여행, 성대한 인터넷, Tom, E-Dragon, 9 번째 도시, 핸드헬드 지능, 공대중, 앞날 걱정, 금융 등 최대 9 개 중국 인터넷 회사가 2004 년 나스닥에 성공적으로 상장되었을 때, 업계 저조에서 버티지 못한 또 다른 벤처 투자자들은 애초에 왜 선견지명이 없었는지 한탄했다.

벤처' 풍향표' 는 현재의 저조가 결코 영원한 저조가 아니라는 신호를 드러냈다. 진정한 투자자에게 시장이 충분히 크면 반드시 투자 기회가 있을 것이다.

관련 통계에 따르면 2004 년 미국 벤처투자가 중국에서 달성한 거래량은 43 건으로 10 년 만에 최고 수준이다. 2005 년 중국 인터넷에 축적된 위험자본이 20 억 달러에 달한다고 하니 거품 시대가 또 올지 의문이다. 웹 2.0 이라는 기치를 내걸고 있는 창업자들이 벤처 투자자들을 자주 희롱하기 시작했고, 창업과 투자를 주제로 한 각종 포럼은 다시 한 번 사람들로 붐볐다. "해마다 꽃이 비슷하고, 해마다 다르다고 할 수 있다."

중국 벤처 캐피탈의 벤처 캐피탈 무언의 규칙:

규칙 1: VC 도 성적에 대해 이야기합니다.

규칙 2: 투입이 많을수록 투입이 더 비싸다.

규칙 3: 인맥에 주목하라.

규칙 4: 근접

규칙 5: VC 는 가장 비싼 자금 조달 방법입니다.

규칙 6: VC 실수는 매우 일반적입니다.

규칙 7: 묘목을 뽑아 조장하고, 가방을 떨어뜨리면 안전하다.

규칙 8: VC 에 대한 권리 제한을 포기하지 마십시오.

규칙 9: 깨어 있고 VC 의 칭찬을 믿지 마십시오.

규칙 10: VC 는 공리적인 경제동물로 수시로 얼굴을 바꿀 수 있다.

규칙 1 1: 한 업계의 상상력이 그렇게 크다.

규칙 12: 중국의 벤처 캐피탈 소외

벤처 투자자를 선별하고 연락하는 방법

1. 필터링

벤처 투자를 찾는 기업은 벤처 자본 시장을 미리 이해해야 한다. 벤처기업은' 벤처투자회사 백과사전' 등 참고 문헌을 참조할 수 있다. 이러한 문서에는 이러한 벤처 투자 회사의 선호도에 대한 정보가 있는 경우가 많습니다. 또한 상장할 업계의 투자자 명단을 찾아보거나 업계 내 다른 회사의 관리자를 직접 방문할 수도 있습니다. 이후 벤처기업은 자신의 특성과 자금 수요에 따라 가능한 투자회사를 여러 개 선택할 수 있다. 선별할 때 위험기업이 고려해야 할 요소는 다음과 같습니다. 기업이 필요로 하는 투자 규모 기업의 지리적 위치 기업의 발전 단계와 상황 기업의 판매 및 수익성 기업의 경영 범위 등. 일반적으로 변호사와 회계사는 이 과정에서 큰 역할을 한다.

2. 주요 투자자

벤처 자본을 모으는 과정에서 벤처 기업가는 기업가와 함께 이 거래를 추진, 평가 및 구축하는 주요 투자자를 찾아야 하는 경우가 있습니다. 또 이 주요 투자자는 주변 투자자들을 조직하여 투자자단을 구성한다. 벤처 기업가는 가장 유력한 투자자 중에서 그의 주요 투자자를 선택해야 한다.

연락하다

대부분의 경우 벤처 캐피탈리스트와의 접촉은 원격근무 (Information Investment) 에서 시작할 수 있습니다. 다만 새로운 아이디어가 벤처 투자 회사의 업무 범위에 적합한지 여부를 논의하기 위해서입니다. 대부분의 벤처 투자자들은 다음 좋은 프로젝트가 어디서 오는지 모르기 때문에 수화기를 들 것이다. 하지만 자금을 찾는 사람이 많기 때문에 벤처투자 회사도 심사 과정이 필요하다. 벤처 기업가가 어떤 업종의 변호사, 회계사 또는' 권위자' 의 추천을 받아 벤처 투자회사를 신뢰한다면, 그가 자금을 얻을 가능성이 훨씬 높아질 것이다.

그러나, 대부분의 벤처 투자회사들은 사람들이 생각하는 것보다 더 쉽게 접근할 수 있다. 어떤 기업들은 종종 벤처 투자자를 찾을 수 없다고 불평하는데, 이것을 할 수 없으면 그것을 할 수 없다. 벤처 기업가가 벤처 투자자에게 연락하는 방법조차 찾지 못한다고 상상해보세요. 그렇다면 투자자들은 어떻게 그가 제품을 고객에게 성공적으로 팔기를 기대할 수 있습니까? 그래서 접촉하는 과정에서 창업 기업가는 강인하고 완강한 정신을 가져야 한다.

벤처 투자회사와의 접촉 과정에서 창업자가 자신의 프로젝트가 투자자들의 주의를 끌기 어렵다는 것을 알게 되면, 그는 스스로에게 이런 질문을 반복할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처) 기업의 관리팀이 자신의 사명을 완수할 능력이 있습니까? 기업의 제품이 충분히 큰 만족스러운 시장을 이길 수 있습니까? 기업이 투자자의 투자가 낭비되지 않도록 보장할 수 있습니까? 물론 벤처 투자 프로젝트는 투자자 100% 의 수익을 보장하지 않으며, 항상 이런 위험이나 그런 위험이 있다. 따라서 창업자의 사업 계획서가 완벽하지 않더라도 창업자는 주저하지 않고 보낼 수 있다. 벤처 기업가들은 선행자들과 함께 일하여 그들이 좋은 생각을 이룰 수 있도록 도와주기 때문이다. (존 F. 케네디, 도전명언)

자금 조달의 성공을 보장하기 위해 일부 벤처 기업가들은 가능한 한 많은 벤처 투자자들과 접촉하는 것을 좋아하지만, 결과는 종종 만족스럽지 못하다. 사실, 20 ~ 30 명의 벤처 투자자들과 접촉할 때, 사람들은 이것이 좋은 사업이 아니라고 생각하기 때문에, 이 프로젝트에 대해 생각할 시간을 내지 않을 것이다 (이미 다른 사람에게 빼앗겼을 수도 있기 때문이다). 반대로, 벤처 기업가가 매번 벤처 투자자를 하나씩 찾는다면, 그는 영원히 자금을 모으지 못할 것이다. 그래서 가장 믿을 수 있는 방법은 8 ~ 10 명의 가능한 벤처 투자자를 목표로 선정한 다음 그들과 접촉하는 것이다. 수락하기 전에 프로젝트에 관심을 가질 수 있는 벤처 투자자의 상황을 잘 이해하고 예비 명단을 준비해야 한다. 이렇게 하면 아무도 관심을 보이지 않으면 창업자는 그 이유를 알 수 있을 뿐만 아니라 또 다른 후보 투자자와 연락할 수 있다. 결론적으로, 창업자들은 자신의 프로젝트를 너무 많은 벤처 투자자들에게 소개하지 말아야 한다. 벤처 투자자들은 상품 전시회라는 형태를 좋아하지 않으며, 길가에서 버림받은 사람들에게 주의를 끌지 않고 버려진 좋은 기회를 찾는 것을 선호한다. (윌리엄 셰익스피어, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처, 벤처명언)