리튬 배터리 거대기업 Ningde의 재무 보고서를 통해 업계 동향을 알아보세요.

지난 주말(4월 25일), 전력 배터리 대기업 CATL이 2019년 재무 보고서를 발표했다. 업계 선두 기업의 재무 보고서는 언제나 업계 현황을 이해하는 데 중요한 정보였으며, 심지어는 최근 업계 동향을 엿볼 수 있습니다.

2019년 실적 요약

CATL은 2019년에 전년 대비 55% 증가한 457억 9천만 위안의 매출을 달성했으며, 모회사에 귀속되는 순이익은 45억 6천만 위안을 기록했습니다. , 전년 대비 45억 6천만 위안 증가했으며, 비순이익을 제외하면 39억 2천만 위안으로 전년 대비 25% 증가했습니다. EBITDA(이자, 세금, 감가상각 전 수익)는 104억 위안으로 전년 대비 62% 증가했습니다.

더욱 중요한 것은 출하량 증가다. 2019년 매출액은 40.25GWh로 2018년 대비 90.04% 증가했다. 이 수치는 2019년 Ningde의 전반적인 운영 조건이 매우 좋다는 것을 보여줍니다.

그러나 2019년 전력 배터리 산업은 상당히 부진하여 Ningde의 고성장의 가치와 어려움이 더욱 부각되었습니다. 2019년 우리나라의 전력 배터리 누적 설치 용량은 62.38GWh로 전년 대비 9% 증가해 최근 몇 년간 가장 느린 성장률을 기록했습니다. 이 중 CATL의 2019년 파워배터리 설치용량은 32.31Gwh로 전년 동기 대비 37% 증가해 전체 설치용량의 51.8%를 차지해 2018년 대비 10.5%포인트 증가했다. 강한 자가 항상 강해지는 시장 경쟁 패턴.

Ningde의 매출 및 이익 성장률은 업계 전체 성장률보다 훨씬 높으며 이는 업계의 매튜 효과가 매우 명백하고 승자가 모든 것을 가져간다는 것을 나타냅니다.

일반적으로 CATL의 2019년 연례 보고서는 보수적이고 신중합니다.

(1) 모든 개발 비용은 자본화되지 않고 비용에 포함됩니다. 이는 전원 배터리와 신제품에 해당됩니다. 에너지 자동차 산업은 드물다. 그렇지 않으면 이익이 60억 이상에 달할 수 있다. (2) 고정 자산의 종합 감가상각 수명은 6.28년으로 Yiwei Lithium Energy 및 Guoxuan High-tech의 감가상각 비용보다 현저히 낮으며 이 부분의 감가상각 비용은 6억 5천만 달러입니다. (3) 2019년에는 2018년보다 일회성 충당금이 더 많아 약 6억 위안의 이익에 영향을 미칠 것입니다.

따라서 업계 관행에 따라 계산하면 CATL의 2019년 수익은 70억 이상에 이를 수 있습니다.

저렴한 전기 자동차 시대가 온다

총 이익 마진 관점에서 Ningde의 판매 총 이익 마진은 2016년부터 2019년까지 계속 감소했으며 이는 또한 전반적인 상황을 반영합니다. 업계. 총 이익 마진의 감소는 주로 OEM에게 가격 인하 압력을 가하고 이를 상류로 전달하는 보조금의 지속적인 감소에 기인합니다. Ningde는 배터리 가격 인하 압력을 업스트림 소재 제조업체와 자원 제조업체에 부분적으로 전가했습니다. Ningde는 또한 그 자체의 일부를 부담했으며 이는 매출총이익률 감소로 보고서에 반영되었습니다.

또한 재무 보고서에 따르면 Ningde가 일년 내내 출하하는 전원 배터리 가격은 1.08위안/wh로 떨어졌으며, 그 중 2019년 4분기 평균 출하 가격은 0.9위안으로 떨어졌습니다. 위안/wh.

내가 2017년에 예측한 알뜰 전기차 시대, 즉 연료자동차의 종말과 전기차 시대의 도래에 따르면, 이 가격은 기본적으로 알뜰 전기차 시대의 도래를 의미한다. 경제적 관점에서 보면 신에너지 자동차 판매의 전환점이 다가오고 있다고 할 수 있습니다.

2019년 닝더의 출하 가격은 전년 동기 대비 20% 하락했지만 매출총이익률은 전년 대비 10% 하락에 그쳤으며, 이는 매출총이익 감소폭도 일부 포함됐다. 감가상각정책 변경에 따라 (2018년 일부 고정자산 전년대비 20% 감소) 5년 감가상각, 2019년 4년 감가상각) 총 이익 마진의 감소는 판매 가격의 감소보다 훨씬 낮습니다. 이는 Ningde가 상대적으로 강력한 업스트림 및 다운스트림 교섭력을 갖고 있음을 나타내며 이는 또한 업계 거대 기업으로서의 지위를 반영합니다.

신에너지자동차의 제조원가가 연료자동차에 비해 높은 핵심 이유는 배터리의 가격이 비싸기 때문이다. 과거에는 배터리 비용이 신에너지차 원가의 최소 50%를 차지했다. 가격이 높아 신에너지차가 휘발유차와 직접 경쟁하기 어려웠다. 최근 몇 년간 배터리 가격이 지속적으로 하락해 현재 신에너지차 배터리 원가율은 약 30% 수준으로 떨어졌다.

작년의 Aion과 Geometry A부터 올해의 Xpeng P7과 Arcfox까지, 올해는 더 높은 내구성, 더 지능적이며 비용 효율적인 전기 자동차 모델을 시장에 선보일 것입니다. 가격 대비 성능 비율은 가솔린 차량과 정면으로 경쟁할 수 있습니다.

2020년 성장 전망

신에너지 자동차의 장기 성장 산업에서 전력 배터리 제조업체의 성과는 본질적으로 업계 내 신에너지 자동차의 전체 판매량에 의해 결정됩니다. 고객 신에너지 차량의 판매가 좋아질수록 Ningde의 배터리 판매량도 자연스럽게 늘어날 것입니다.

닝더 배터리는 어떤 자동차에 장착되나요?

고궁리튬전지 통계에 따르면 영덕은 기본적으로 국내 주류 자동차 제조업체의 배터리 공급에 참여하고 있으며 공급 비율이 50% 이상이다. 선두에 있는 신차 제조 세력은 모두 지금까지 닝더(Ningde) 배터리를 사용해 왔다. 동시에 고급쪽에 위치한 합작 자동차도 주로 Ningde 배터리를 사용합니다.

쑤저우 증권의 연구 보고서에서도 고객 세분화를 통해 닝더의 2020년 출하량을 추정했다. 닝데(Ningde) 출하량은 2020년에 17% 증가할 것으로 예상된다.

증가 원인을 구체적으로 살펴보면 2020년 닝더의 증가는 주로 합작 투자와 신차 제조 세력에서 나올 것으로 보인다.

개인적으로는 이 예측이 올해 극심한 업계 조정 상황에서 출하량에 크게 의존하는 일부 전통적인 독립 브랜드가 심각한 하락세를 겪을 것이라는 점은 어느 정도 신뢰할 수 있다고 생각합니다. 2020년은 합작 제조사와 제조사가 합작해 핫셀링 제품이 속속 출시되는 등 신차세력의 새해로, 판매 측면에서도 좋은 반응을 얻을 전망이다.

이 글은 EV Vision 특별저자가 쓴 글이다.

전기차 업계의 베테랑인 류샤오홍은 폭스바겐, 포드, 바이톤에서 10년간 근무했으며, 현재 Shanghai Iridium (EV) Technology 설립자이자 Consulting Co., Ltd.의 CEO입니다.

이 기사는 Autohome Chejiahao의 저자가 작성한 것이며 Autohome의 견해와 입장을 대변하지 않습니다.