Muddy Waters가 돈을 버는 방법

“불투명성은 돈을 벌 수 있는 기회도 만들 수 있다.” 미국의 제3자 연구기관인 머디워터스 리서치(Muddy Waters Research) 홈페이지에는 이런 내용이 적혀 있다. 미국 상장 중국기업의 사기 사건이 중국 내에서 화제가 되자 머디워터스를 비롯한 내부고발업체의 관심도 크게 높아졌다. 머디 워터스(Muddy Waters) 창립자 카슨 블록(35세). 2005년 법학 전공을 졸업한 블록은 중국에 왔다. Muddy Waters의 웹사이트에는 Bullock이 법률에 익숙한 기업가이고 Muddy Waters의 연구팀은 중국의 비즈니스 규칙에 익숙한 사람들로 구성되어 있다고 명시되어 있습니다.

2010년 7월 블록은 Muddy Waters Research라는 온라인 서비스를 만들었습니다. 2010년에 Rino Technology가 미국에서 상장 폐지된 것은 Muddy Waters의 Rino Technology 노출이었습니다.

머디워터스는 2010년 9월부터 리노테크놀로지에 주목하기 시작했다. 그 당시 Muddy Waters는 "Barron's"에서 Rino가 "3명의 감사인과 4명의 최고 재무 책임자를 변경했으며 이전 재무제표 수치를 두 번 조정했다"는 기사를 봤기 때문입니다.

2010년 11월 10일, 머디 워터스(Muddy Waters)는 리노 테크놀로지의 고객 관계 위조, 수익 과장, 경영진의 상장 자금 유용 등에 대해 의문을 제기하는 30페이지 분량의 연구 보고서를 발표했습니다. 리노테크놀로지의 주가는 곧 폭락했고, 미국 법률회사는 이후 리노테크놀로지를 상대로 집단소송을 제기했다.

법무법인은 리노테크놀로지가 SEC(미국 증권거래위원회)에 제출한 2009년 연차보고서와 회사가 중국 감사기관에 제출한 수익 사이에 심각한 불일치가 있다고 주장했다. 마침내 Rino Technology가 두 건의 고객 계약을 위조했다고 인정한 후 Nasdaq은 이에 상장 폐지 통지를 보냈습니다.

미국에는 머디워터스 같은 제3자 연구기관이 많다는 사실을 본 기자가 알게 됐다. 미국 자본시장에 정통한 한 관계자는 “그들 중 일부는 연구 보고서를 통해 돈을 벌 수도 있다. 그들 중 다수는 로펌이나 투자자와 협력할 것이고, 이런 협력이 꼭 계약을 맺는 것은 아닐 수도 있다”고 말했다.

"그러나 동맹이 형성될 것이다. 각종 펀드와 투자자들이 사전에 주식을 공매도한 뒤 제3자가 불량 보고서를 내고 이어 변호사들이 집단소송을 제기하게 된다"고 말했다. 말했다.

“이 변호사들은 소송이 시작될 때 변호사 비용이 없습니다. 투자자가 보상을 받으면 그에 상응하는 수수료를 받게 될 것입니다.”라고 Wealth Index Capital Group의 회장은 말했습니다.

블록은 보고서가 발표되기 전에 이들 회사의 주식을 매도할 것이라고 Barron's에 말했습니다.

어쨌든 3자 윈윈(win-win) 게임이다. 확장된 정보

Caixin의 '신세기' 주간 보고서에 따르면, 정보 검토와 현장 조사의 결합은 기업의 진정한 모습을 이해하기 위해 반드시 해야 할 일입니다. Muddy Waters는 공격 대상을 선정한 후 상장 기업의 다양한 공개 정보에 대한 자세한 연구를 수행합니다. 이러한 자료에는 투자 설명서, 연례 보고서, 임시 발표, 공식 웹사이트, 언론 보도 등이 포함되며, 시간이 매우 긴 경우가 많습니다.

예를 들어 머디워터스는 포커스미디어를 조사할 때 2005년부터 2011년까지 6년간의 인수합병과 조직개편을 검토했고, 그로부터 인수합병 시기, 목적, 금액 등을 확인하고, 이 정보를 바탕으로 사례를 따라가며 인수합병 대상의 공식 홈페이지와 사업구조를 추가적으로 확인했습니다.

이론적으로 "정보 요소"는 단독으로 존재하지 않으며 다른 노드와 관련되어 있어야 합니다. 위조업체의 경우 원활한 거짓말을 작성하기 위해서는 이와 관련된 모든 '정보요소'를 차단 해제하고 '자백'을 정정해야 하는데, 그렇게 하는 데 드는 비용이 매우 높기 때문에 위조업체는 은폐만 할 뿐입니다. 가장 명백한 허점은 기회를 잡고 다른 허점을 고려할 시간이 없다는 것입니다.

정보 검색 범위를 확장하면 발생할 수 있는 논리적 모순을 찾아내고 다음 단계의 연구를 위한 기반을 마련할 수 있습니다. 예를 들어, Muddy Waters는 공개 정보를 기반으로 Focus Media 인수 사건에 관련된 많은 고위 경영진의 관계 다이어그램을 발굴하여 Focus Media 인수 사건의 내부 이야기를 밝히는 데 중요한 단서를 제공했습니다.

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