알리바바는 왜 미국에 상장할 수 있습니까?

풍광적인 루연을 제외하면 알리바바 상장 과정에서 실제로 논의할 수 있는 것은 알리바바의 시가총량 추산이다. 통속적으로 말하자면 알리바바의 주식 에너지 가치는 얼마인가?

분명히 마윈 역시 이 숫자의 정확한 값을 알지 못합니다. 이번 주 상장의 마지막 순간에 투자자들의 수요가 매우 왕성했기 때문에 알리바바는 거래소에 공모설명서를 변경하라는 요구를 했고, 이 국내 인터넷 분야의 대기업의 정가 구간은 원래 주당 60-66 달러에서 66-68 달러로 올랐다.

알리바바의 가치는 얼마입니까? 이 문제의 배후에는 국내 전기상 시장의 총량 평가와 직결된다.

이는 알리바바가 이번에 상장한 핵심 자산이 타오바오와 그 파생물 티몰 쇼핑몰이기 때문에 지금까지 국내 온라인 쇼핑 거래 80 개 이상의 시장을 점유하고 있으며, 완전히 높은 점유율의 리더형 회사이기 때문이다.

이 시장 지위는 타오바오의 출발점과 관련이 있다. 어떤 의미에서 타오바오의 역사는 국내 전기상들의 역사이다. 2004 년 타오바오가 설립되었을 때, 온라인 쇼핑은 단지 가능성일 뿐이었다. 국내에서 타오바오와 함께 이 분야에 진출한 기업은 대략 몇 개의 수직 사이트일 뿐이다. 당시 마윈, 알리바바바만이' 대시장 모델' 을 이용해 마음대로 파는 거래 플랫폼을 구축하려 했다. 일반 민간 자본에 대해서는 이 플랫폼의 건설 및 관리 비용이 너무 컸다.

인터넷은 쇼핑 방식으로 국내에서 이슬을 낸 것은 2008 년, 올해 온라인 쇼핑 거래 총액이 천억을 돌파하며 전 사회 상품 소매총액의 비중 중 1 을 돌파했다. 타오바오의' 대형 시장 모델' 은 모든 온라인 쇼핑 플랫폼에서 절대적인 우위를 점하고 있다. 대형 시장 모델은 대량 판매자를 수용할 수 있다. 초기의 타오바오 바이어들은 모두 흥분했다. 이 플랫폼에는 상상도 할 수 없는 많은 제품 품종이 등장했고 가격도 매우 싸다.

이것이' 대형 시장 모델' 의 장점입니다. 초기 타오바오가 등장했을 때 많은 판매자들이 이곳을 창업 플랫폼으로 삼았고, 제품의 다양성과 가격전은 이 규모가 작은 판매자들이 타오바오에서 일어설 수 있는 근본이었다. 지금까지 타오바오의 제품 다양성은 여전히 매우 두드러진 특징이다. 어떤 기괴한 상품이든, 고객이 생각하기만 하면 타오바오에 가서 검색해 누군가가 이미 위에서 팔았다는 것을 보증하고, 이미 오랫동안 팔았던 경우가 많다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 상품명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 상품명언)

이후 몇 년 동안 온라인 쇼핑은 거래 방식으로 국내에서의 성장률이 놀라울 정도로 매년 50 대 이상의 속도로 증가하고 있다. 2013 년까지 온라인 쇼핑 거래 총액이 15,000 억을 돌파해 국내 상품 소매 총액 중 비중이 6.5 에 달했다.

알리바바는 바로 이 맥락에서 출시되었다.

5 를 넘는 총 시장 가치는 무엇을 의미합니까? 변화는 인터넷 쇼핑이 상당수의 인파 속에서 이미 초기의 선봉과 유행에서 점차 평범한 일로 변하고 있다는 것이다. 우리는 이미 온라인 쇼핑을 매우 정상적인 거래 방식으로 유통업에 넣어 고찰할 수 있는데, 이는 알리바바의 평가와 매우 관련이 있다.

국내 20 조 ~ 30 조 상품 소매 총액 중 인터넷 쇼핑이 차지하는 비율은 얼마나 됩니까? 마윈 () 와 왕건림 () 의' 억원 도박 약속' 은 사실 이 일에 내기를 하고 있다. 개인으로서 나는 왕건림의 이쪽에 단호히 서 있다. 전반적으로, 인터넷 쇼핑의 장점은 편리하고, 채널의 총 비용이 감소한다는 데 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 인터넷 쇼핑, 인터넷 쇼핑, 인터넷 쇼핑, 인터넷 쇼핑, 인터넷 쇼핑, 인터넷 쇼핑) 그러나 어쨌든, 그것은 소매업인과 사람 거래의 즐거움을 대체할 수 없다. 그래서 내가 보기에, 그것이 아무리 개선되더라도, 인터넷 쇼핑은 사실 유통업의 보충 수단일 뿐, 시장 점유율은 20 을 넘을 수 없다. 즉, 내 판단으로는, 인터넷 쇼핑이 국내 시장의 상한선을 넘을 수 있고, 거래 총액은 약 5 조 원을 넘지 않을 것이다. 즉, 지금부터는 아직 3 배 정도 성장할 여지가 있다는 것이다.

알리바바 투자자들에게 더 불리한 소식은 타오바오가 늦게서야 초기의' 대시장 모델' 을 바꾸기 시작했다는 점이다.

' 대시장모델' 은 타오바오에게 조기 급성장의 장점을 주지만 이 시장에서 절대적인 우위를 점하기에 충분하다. 하지만 온라인 쇼핑을 자주 하는 소비자들은 타오바오의 일정 기간 동안 가짜가 성행하고 프로답지 못한 서비스에 짜증이 난다.

불행히도 타오바오의' 대형 시장 모델' 의 또 다른 측면으로, 소규모 판매자는 가격전을 벌여 끝까지 모조품을 철자해야 하며, 동시에 소규모 판매자는 이윤을 내야 하기 때문에 효율성을 높이는 동시에 서비스 품질도 떨어질 것이다. 인터넷 쇼핑이 정상화되면 제품의 진위, 품질, 서비스에 대한 고객의 요구는 반드시 높아질 것이다. 이것은' 큰 시장 모델' 아래의 작은 판매자가 전혀 만족할 수 없는 것이다.

사실 이런 경쟁 과정은 개혁개방의 역사에서 이미 본 적이 있다. 유감스럽게도, 마윈 (WHO) 는 2010 년까지 타오바오 쇼핑몰 () 을 내놓지 못했고, 2012 년에야 타오바오 () 를 이용해 B2C 온라인 쇼핑 거래에 문제가 있다는 것을 깨닫고 타오바오 쇼핑몰 () 을 티몰 () 으로 개명했다.

이로 인해 알리바바 산하의 인터넷 거래가 지금까지도 고객에게' 믿을 수 없는' 인상을 남겼다. 징둥 쇼핑몰, 당당 등 일련의 온라인 쇼핑 플랫폼에서 모두 자신의 발전 기회를 얻었다.

' 대형 시장 모델' 과 반대되는 인터넷 거래 방식은' B2C' 거래 방식과 범객 같은 수직 온라인 쇼핑 플랫폼이다. 이 세 가지 인터넷 거래 방식은 각각 실체적 성격의 소품시장, 백화점, 전문점에 해당하며 개혁개방의 역사를 되돌아보면 유통이 진행되는 과정에서 미래가 소품시장에 해당하는' 대형시장 모델' 이 아니라 대형 백화점, 더 전문적인 전문점에 속한다는 것을 분명히 알 수 있다.

< P > 전체 사회 상품 소매 총액 5 를 넘어선 이 비율은 인터넷 쇼핑이 정상화된 후 통일된' 온라인 시장' 타오바오가 시장 점유율이 계속 하락하는 시대를 맞이하게 될 때다. 이때 똑똑한 상업회사가 주식을 상장할 때다.

마윈 이런 영리함은 사실 알리바바 역사에서 드러났다. 2007 년 알리바바의 B2B 업무가 항구에 상장되면서 많은 투자자들이 알리바바가 상장한 B2B 업무가 개장한 이후 며칠 동안 발행 가격보다 높지 않은 것으로 나타났다.

사실 전문가에게는 거의 필연적인 일이다. 알리바바의 B2B 업무가 한때 인기를 끌었던 것은 중국이 수출 전략을 실행했기 때문이다. 국내에는 대량의 중소기업이 제품 수출에 대한 수요가 있고 해외 고객을 찾을 수 없기 때문에 알리바바의 B2B 업무는 거래 플랫폼으로 매우 환영받을 것이다.

< P > 2007 년, 많은 사람들이 중국 제품이 현재 전 세계를 휩쓸어 서구의 많은 국가에서 초급 노동력 취업난을 일으키고 있다는 것을 관찰했다. 이 시점에서 서방 각국 정부는 중국 제품에 장벽을 세우기 위한 조치를 취했고, 수출 전략은 이미 내리막길을 걷기 시작했다.

물론, 더욱 중요한 것은 알리바바의 B2B 비즈니스는 기업이 외국 고객과 만날 수 있는 기회를 제공하는 정보 플랫폼입니다. 1999 년 창업부터 2007 년 상장할 때까지 서방에 수요가 있는 대형 고객은 이미 8 년 만에 국내 중소기업 고객에 의해 잘렸다.

그리고 이때는 당연히 이 업무를 마윈 현금화할 때이다.