자율주행 라이다의 파괴자 루미나(2)
04 경쟁 구도 분석
점점 더 많은 스타트업이 LiDAR에 진출하고 있습니다. 결국 누가 이길까요? 하나씩 분석해 보겠습니다. Luminar, 창립자이자 전설이기도 한 현재 시장 리더인 VLDR에 대해 이야기해야 합니다. Velodyne Lidar의 창립자인 David Hall은 DARPA Challenge(무인 차량 대회)에 참가하면서 현대식 LIDAR를 발명했습니다.
당시 LIDAR는 단일 지점만 스캔했지만 David Hall은 많은 레이저를 회전시켜 환경의 3D 지도를 생성하는 LIDAR 시스템을 만들어 업계를 영원히 변화시켰습니다. DARPA 과정을 완료한 차량 6대 중 5대가 벨로다인의 솔루션을 사용했습니다.
VLDR이 최고조에 달했을 때 라이다 시장의 80%를 점유하고 있었다. 각 자동차 제조사는 VLDR 제품 확보에 경쟁적이었다. 자동차 제조사는 먼저 VLDR 제품을 넘겨주고 지원을 받아야 했다. 100만 달러를 얻을 수 있다면 시장 수급 관계가 어떻게 왜곡되는지 알 수 있고, 라이더 시장의 엄청난 시장 수요도 볼 수 있습니다.
하지만 좋은 시장이 VLDR을 망쳤습니다. VLDR은 다음과 같은 측면에서 실수를 저질렀습니다.
따라서 VLDR은 과거의 영웅이고 Luminar는 내일의 스타입니다.
공개된 정보에 따르면 Huawei는 의심할 여지 없이 이 업계의 선두주자입니다. Luminar와 마찬가지로 Huawei도 1550nm 레이저를 사용하고 MEMS와 유사한 기술을 사용합니다.
Huawei가 공개한 다양한 매개변수로 볼 때 Luminar와는 여전히 일정한 격차가 있습니다. 예를 들어 Huawei의 출발선은 96라인인 반면 Luminar의 감지 거리는 150미터입니다. Luminar는 250미터입니다.
Huawei의 LiDAR는 아직 생산 단계가 멀고 2023년 이후까지 대량 생산이 불가능할 것으로 예상됩니다. Luminar는 수많은 기술 및 엔지니어링 문제를 해결했으며 Huawei는 이를 경험하는 데 시간이 필요할 것입니다. 특히 1550nm 인듐갈륨비소의 가격 문제가 해결된다면 더욱 그렇다.
앞으로 Luminar가 Huawei보다 우위에 있는 점은 ASIC 소프트웨어와 하드웨어 통합인 소프트웨어에 있을 것입니다.
루미나는 해외 시장에서 독점 우위를 점할 수 있고, 화웨이는 국내 시장에서 독점 우위를 점할 수 있다. 현지화의 힘으로 인해 루미나의 국내 시장은 매우 제한적일 것으로 예상된다.
Sagitar는 Velodyne을 따르고 있으며 가격은 Velodyne보다 저렴합니다. 또한 Luminar와 같은 궤도에 있지 않은 기계식 LiDAR입니다. Luminar는 조만간 자동차 분야에서 사라질 것입니다.
2020년 둘째 날, Sagitar는 자사의 솔리드 스테이트 라이더 RS-LiDAR-M1 Simple(단순 센서 버전)이 단가 1,898달러로 주문을 받기 시작했다고 발표했습니다. 불행하게도 이 제품은 905nm 레이저를 기반으로 하며 과도기적 제품이 될 운명입니다.
Hesai는 여전히 기계식 라이더이지만 128개 라인을 보유하고 있지만 기계식 라이더는 더 이상 업계 방향이 아니며 전망도 밝지 않습니다.
전반적으로 화웨이의 기술 경로는 루미나와 상대적으로 가깝고, 이는 화웨이의 심층적인 기술 기반과 기술 전략을 보여주기도 합니다. Luminar의 기술 혁신이 올바른 방향으로 가고 있음을 확인합니다
두 명의 전직 Apple 엔지니어가 설립한 Aeva는 InterPrivate Acquisition Corp IPV.N의 역인수를 통해 합병 및 상장되었습니다. 거래 후 시장 가치는 미국이었습니다. 21억 달러.
Aeva는 자동차 LiDAR 분야에서 다소 약한 위치에 있으며 Apple 휴대폰의 얼굴 인식과 유사하게 소비자 가전 시장을 선택했습니다. 입체적인 얼굴 이미지.
현재 소비자 기기에는 유효 범위가 약 5미터인 LiDAR 센서가 있으며, Aeva는 2024년까지 유효 범위가 30미터 이상인 센서를 개발할 수 있습니다. 또한 비용 측면에서도 Aeva Inc는 향후 센서 제품 가격을 약 10달러까지 낮추기를 희망하고 있습니다.
따라서 Luminar와 같은 궤도에 있지 않으며 깊이 논의할 가치도 없습니다.
이스라엘의 이노비즈는 2016년 설립됐다. 2019년에는 시리즈C 자금을 지원받았고, 2018년 초에는 BMW의 디자인윈(Design Win) 양산 프로젝트를 수주했으며, 2021년 중반에는 BMW가 주력으로 양산할 계획이다. Lidar 자동차 산업의 높은 표준 요구 사항으로 인해 Innoviz는 내년에 제품을 대량 생산하고 완전 자동화된 생산 공정을 완료해야 하는 상황에 이르렀습니다. BMW와 Innoviz 모두 계획대로 실제 진전을 이루지 못했습니다.
이노비즈의 기술은 아직 상당한 기반을 갖고 있지만 아쉽게도 이노비즈의 치명적인 문제는 여전히 905nm 레이저를 사용하는 과도기 제품이며 전력 문제로 인해 자율주행을 지원하기에는 부족하다는 것입니다.
Luminar의 파괴적인 기술 혁신은 레이저 출력으로 인한 비용 문제, 식별 거리 문제 등 일련의 문제를 체계적으로 해결합니다.
위의 경쟁사를 기준으로 보면 Huawei를 제외한 나머지는 모두 잘못된 기술 경로를 가지고 있고 일부는 기계적이고 일부는 여전히 905nm입니다.
Huawei의 기술 로드맵만 기본적으로 Luminar와 유사합니다. 한편으로는 Huawei가 Luminar로부터 배우거나 모방할 수 있는 능력을 갖추고 있음을 보여줍니다. 하지만 다른 경쟁사에서는 학습도 못한다면 학습이 쉽지 않다는 뜻입니다. 기술적인 문제를 해결하지 못하면 학습이 헛되기 때문입니다.
Luminar는 여러 핵심 기술 문제, 특히 InGaAs(인듐 갈륨 비소) 수신기 문제를 해결했기 때문에 Huawei는 아직 이와 관련하여 적절한 솔루션을 찾지 못했습니다.
따라서 향후 시장에서는 해외 시장에서는 Luminar가 독점권을 갖는 반면, 국내 시장에서는 Huawei가 특정 위치를 차지할 가능성이 매우 높습니다. 왜냐하면 Huawei는 LiDAR라는 완전한 차량 솔루션이기 때문입니다. 다른 자동차 회사의 경우 Hesai와 Sagitar에는 여전히 특정 기회가 있습니다. Huawei가 LiDAR를 별도로 판매할 수 있다면 Hesai와 Sagitar의 전망은 걱정스러울 것입니다.
자동차용 라이다에는 거대한 잠재 시장으로 인해 많은 참여자가 있지만 자동차용 라이다의 R&D 및 제조가 어려워 수익 창출이 어렵습니다. 일부 스타트업은 더 이상 자립할 수 없게 되었고, 업계는 춘추시대부터 전국시대까지 강자가 늘 강해졌고, Luminar는 전국시대의 진나라였습니다. 기간.
1. LiDAR의 선구자 Quanergy는 위기에 처해 있으며 공동 창립자이자 CEO는 쫓겨났습니다
2012년에 설립된 Quanergy는 고체 LiDAR 개념을 판매합니다. LiDAR는 기존 기계식 LiDAR보다 우수합니다. 회전형 LiDAR은 더 작고 효율적이며 저렴합니다. 쿼너지의 솔리드스테이트 센서 칩 가격은 급등 이후 250달러에 불과하며 향후 목표는 라이다 가격을 100달러 미만으로 낮추는 것이다.
그러나 회사는 프로젝트를 반복적으로 지연시키고 자체 개발 일정을 맞추지 못했습니다. 2018년 Bloomberg 보고서에 따르면 일부 업계 파트너와 전 Quanergy 직원은 회사에서 판매한 LiDAR가 광고된 성능을 충족하지 못했다고 밝혔습니다.
최근 몇 년 동안 Quanergy는 점차적으로 매핑, 보안 및 기타 비자동차 애플리케이션으로 초점을 옮기기 시작했습니다.
자동차 제조업체에서는 제품이 요구 사항을 충족하지 않기 때문에 주문을 취소하고 있습니다. 또한 LiDAR 기술, 엔지니어링, 프로세스의 기술적 난이도가 상당히 높다는 점을 다시 한 번 보여줍니다.
2. 지난해 8월 이스라엘 라이더 스타트업 Oryx Vision Ltd.는 공식 폐쇄를 발표했습니다.
2009년에 설립된 이 회사는 총 6,700만 달러를 모금했습니다. 회사 창립자들은 LiDAR가 거대 게임으로 변해가는 것을 보았다고 말했습니다. 소규모 회사로서 계속 운영하고 예상 투자 수익을 달성하는 것이 어려워 문을 닫아야 했습니다.
3. VLDR은 자동차 라이더에서도 난관에 봉착했다.
최근 벨로다인의 엔지니어링 부사장, COO, CFO, 등. 2018년은 회사 고위직 인사들의 정점이기도 했다.
지난해 5월 회사의 CFO 로버트 브라운(Robert Brown)이 사임하고 경쟁사인 Cepton으로 전환했으며, 7월에는 회사의 제품 관리 부사장인 T.R. Ramachandran도 사임하고 마케팅 담당 부사장으로 Cepton에 합류했습니다. 몇 달 후 Cepton은 ADAS 및 자율 주행 애플리케이션에 적합한 최신 저전력 라이더인 Vista-X120의 출시를 발표했습니다.
최근 벨로다인은 회사의 전 최고기술책임자(CTO)인 아난드 고팔란(Anand Gopalan)을 새 CEO로 임명했다고 발표했고, 회사 창립자인 데이비드 홀(David Hall)은 공식적으로 '사임'했다.
그 이유는 자율주행차용 라이다의 실제 구매 주문이 VLDR의 주요 소스가 아니기 때문이다. 지도 매핑, 로봇, 보안이 벨로다인의 주요 주문 소스이다.
그 중에서도 가장 중요한 제한 요인은 최근 자율주행 기업, 특히 자동차 제조사들이 기계식 라이다에 대한 태도를 고체형 라이다로 전환했다는 점이다.
따라서 솔리드 스테이트 라이더는 벨로다인이 극복해야 할 장애물이 되었습니다. 예를 들어, 회사는 2017년에 솔리드 스테이트 자동차 LiDAR인 Velarray LiDAR를 출시할 것이라고 발표했습니다. 당시 관계자들은 이 제품이 2018년까지 대규모 생산에 들어가고 가격이 수백 달러에 이를 수 있을 것으로 예상했습니다.
그 이후로 시간이 연기되었습니다. 양산이 프로토타입 테스트로 바뀌고, 테스트를 위해 OEM에 납품하는 시점도 2019년 상반기로 변경됐다. 2019년 하반기에는 차량용 벨라레이가 출시될 예정이다. 그것은 1년 이상 지속되었습니다.
하지만 2020년 1월 미국에서 열린 CES 쇼에서는 양산 목표 가격이 100달러, 감지 범위가 100미터에 불과하고, 60도 시야각은 자율주행에 활용될 가능성이 낮다.
벨로다인의 경험은 솔리드 스테이트 라이더 R&D, 생산, 제조 공정 기술이 업계 리더들조차 감당할 수 없을 정도로 어렵다는 것을 다시 한 번 보여줍니다.
4. Luminar 담당자는 최근 많은 동료들이 인수 기회를 모색하기 위해 연락하고 있다고 말했습니다.
05 Luminar의 가치 평가
Luminar는 주문량이 2020년 말까지 약 10억 달러(최근 15억 달러로 업데이트됨)에 도달하고 2025년에는 100억 달러를 초과할 것으로 예상합니다. , 절반만 납품할 수 있다면 최소 50억 달러의 수익을 올릴 수 있습니다.
이후에도 계속해서 신규 수주가 들어온다는 점을 고려하면, 2025년 매출 50억을 가정할 때 빠르게 성장하고 업계 독점이 될 수 있는 이 회사가 적어도 30PS 이상은 달성할 수 있다면, 즉, 1,500억 시장 가치에 도달할 수 있습니다.
앞서 언급한 바와 같이 180억 달러 이상의 시장인 자동차용 LiDAR는 Luminar의 현재 기술과 시장 독점 장점을 결합하여 60억 달러 시장 점유율의 1/3을 차지하기에 충분합니다. 회사를 성장시키세요. 시장 가치가 1,000억 달러에 달하지만, 현재의 다양한 분석으로 판단하면 시장은 1위입니다.
GMHI와의 거래의 일환으로 Luminar 주주들은 거래가 완료되면 약 2억 7180만 주의 Gores Metropoulos 보통주를 받게 되며, 현재 5천만 주, 총 3억 2천만 주의 시장 가치를 갖게 됩니다. 1500억은 468위안에 해당한다. 앞으로도 여전히 큰 잠재력이 있습니다.
현재 주가는 10위안에서 오르기 시작해 최고 47.8위안까지 올랐다. 급등한 뒤 28위안까지 급격하게 조정됐다. 앞으로도 여지는 크다.
(저자: DaDao-BuJian)