목요일 6개 주요 증권사들이 낙관하는 6개 주요 부문

필립 모리스 인터내셔널(Philip Morris International)은 21분기 실적을 발표했습니다. 21분기 매출은 전년 대비 14.2% 증가한 75억 9,400만 달러였습니다. 11.56% 증가했다. 희석주당순이익은 1.39달러로 전년 대비 11.2% 증가했습니다. 21H1 피해 감소 제품(RRP, 감소 위험 제품, 주로 IQOS) 매출은 43억 9,800만 달러로 전년 동기 대비 39.1% 증가했으며, 이 중 21분기 RRP 매출은 22억 7,600만 달러로 전년 대비 증가했습니다. 41.7%, 전월 대비 7.26% 증가했다. 회사는 23/25에 RRP 수익이 40%/50%를 차지하는 것을 목표로 하고 있습니다. 21분기 가열담배 제품(HTU, Heated Tobacco Unit) 출하량은 460억 9천만개로 전년 동기 대비 30.1% 증가했으며, 이 중 21분기 가열담배 제품 출하량은 243억 5,600만개로 전년 동기 대비 30.1% 증가했다. - 전년 대비 30.2% 증가. 가열식 담배 제품의 연간 출하량은 950억~1000억개에 달할 것으로 예상된다. 우리는 HNB 흡연 세트 부품 공급업체인 Yingqu Technology 및 Jinjia Co., Ltd.와 소모품 공급업체인 Huabao International, Huabao Co., Ltd. 및 Xianhe Co., Ltd.에 대해 낙관적입니다.

투자포인트

아이코스 매출은 전월 대비 증가했고, 연간 예상 출하량은 1000억대에 육박한다. 필립모리스 인터내셔널 RRP(주로 아이코스)가 21H1 매출을 기록하고 있다. 43억 9,800만 달러(20H1 매출 42억 2,200만 달러)로 전년 대비 39.1% 증가했으며, 이 중 21분기 RRP 매출은 22억 7,600만 달러(20분기 매출 21억 6,700만 달러)로 전년 대비 증가했습니다. 41.7%, 전월 대비 7.26% 증가했다. 지난 4분기를 보면 20Q3/20Q4/21Q1/21Q2의 RRP 매출 성장률은 각각 28.6%/24.5%/36.5%/41.7%로 올해 2분기 성장률이 크게 높아졌다. 비중으로 보면 21분기 RRP 매출 비중은 29.97%(21분기 매출 비중 28.56%)로 21분기 대비 1.41% 증가했다. 회사는 23/25에 RRP 수익이 40%/50%를 차지하는 것을 목표로 하고 있습니다. HTU의 성장세는 21H1 출하량이 전년 대비 30.1% 증가한 460억 9천만 개를 기록하는 등 강력한 모멘텀을 이어갔으며, 이 중 21분기 가열담배 제품은 전년 동기 대비 30.2% 증가한 243억 5,600만 개를 출하했습니다. HTU 출하량은 연간 950억~1000억개에 달할 것으로 예상된다.

아이코스 사용자는 2천만 명을 넘어섰으며, 주요 시장에서의 아이코스 보급률을 보면 21년 2분기 일본은 22.7%(전년 대비 +2.7%)로 금연 전환율이 여전히 높다. -년, 월-0.7%), 한국은 6.5%(전년동월) -0.1%, 월-0.3%), 유럽연합은 5.5%(전년동월) +1.4%, 월-0.2%), 러시아 7.3%(전년동월 +1.4%, 월-0.4%). 21분기에는 일본, 유럽연합 등 주요 지역의 아이코스 제품 보급률이 소폭 하락했다. 또한, 아이코스 사용자가 증가하고 유해성 감소 효과로 금연 전환율도 촉진되었습니다. 아이코스 사용자 수는 21분기 기준 2,010만명으로 전월 대비 약 5.2% 증가했으며, 이 중 73.13%(+1.13%)가 일반 담배 소비자에서 아이코스 소비자로 전환했다.

신제품 ILUMA는 2021년 2분기 기준 일본에서 출시되어 2020년 말보다 4개국이 늘어난 67개 국가 또는 지역에 판매됐다. 회사는 2025년까지 자사 제품이 100개 시장에서 출시되어 아이코스에 지속적인 매출 성장을 가져올 것으로 기대하고 있습니다. 차세대 IQOS ILUMA는 8월 일본에서 출시될 예정이며, 이는 보다 편리한 충전 작업을 지원하고 더 높은 전환율을 가져올 것입니다. ILUMA는 스마트코어 인덕션 기술을 기반으로 한 새로운 내부 가열 기술을 선보였습니다. 차세대 HTU 소모품에 맞춰 다양한 모델을 보유하고 있어 흡연용 액세서리와 소모품 모두 가격이 상승할 것으로 예상됩니다.

위험 경고: 새로운 담배 정책 감독이 강화되고, 새로운 담배 정책 시행 시기가 불확실하며, 신제품 반복이 기대에 미치지 못하고, 주요 고객 제품의 판매가 예상보다 낮습니다.

농림축산 수산업 : 고온 돼지값과 가금류 모종 가격이 전염병의 영향으로 급격하게 반등하기 시작했습니다.

카테고리 : 산업기관 : 캐피털증권 연구원 : Meng Weixiao 날짜: 2021-07-21

우리는 국가 발전 개혁위원회의 지속적인 구매 및 비축과 3분기 결정론적 수급 격차로 인해 국가가 돼지 가격 반등이 가속화될 것으로 예상되고, 동물보건 산업은 3분기에 사실상 반등할 것으로 예상되며, 가금류 산업 체인은 여전히 ​​생산 능력이 고갈된 상태에 있습니다. 현재 아이디어 섹션의 권장 순서: 돼지, 흰 깃털 닭, 동물 보호 및 종자 산업.

돼지: 2021년 상반기 돼지 사육 업계의 자가 사육 및 구매 새끼 돼지 수익은 1월 초 2,421.01위안/두, 864.14위안/두의 높은 수익에서 -2021년 1월 초까지 감소했습니다. 6월말 526.36위안/인, -1570.78위안/인. 2021년 7월 9일 기준, 자가 사육 및 자가 사육 새끼 돼지와 구입한 새끼 돼지의 사육 이익은 -144.53위안/두, -1215.91위안/두로, 전월 대비 8.10%, 1.44% 증가했습니다. 자가 사육 및 구매한 새끼 돼지의 도살을 위한 돼지의 총 비용도 지속적으로 증가했으며, 그 중 구매된 새끼 돼지의 총 비용이 2020년 1월부터 2021년 1월까지 63.51% 증가하여 가장 많이 증가했습니다. 지금은 거절했습니다. 2021년 7월 9일 현재 자가 사육용 돼지 도살 비용과 구입용 새끼 돼지의 총 비용은 각각 1,995.52위안/두, 3,066.90위안/두이다. 자가 사육 및 자가 사육의 관점에서 볼 때 사료 비용은 사육 비용의 약 70%-80%를 차지하며, 외주 사육의 관점에서는 새끼 돼지 비용이 사육 비용의 약 30%-50%를 차지합니다. 그러나 상반기 자돈 비용의 증가로 인해 그 비율이 약 20% 증가했습니다. 자돈 재입고 비용이 감소함에 따라 높은 사육 비용도 하락했으며, 자돈 가격도 109.29위안/kg의 최고치에서 하락했습니다. 2021년 7월 9일 현재 자돈 평균 가격은 50.95위안입니다. /kg, 53.38% 감소했습니다. 우리는 이러한 현상이 돼지 개체수와 암퇘지 개체수가 크게 회복되었고 전염병이 점차 통제되고 있으며 공급 회복이 불가피하다는 것을 완전히 입증한다고 믿습니다. 단기적으로 중국 남서부의 전염병으로 인해 돼지 가격이 하락하고 고온으로 인해 대형 돼지의 소극적 도살과 소비 부진이 발생할 것이라고 믿습니다. Baitiao로부터의 물품 운송의 어려움은 돼지 가격의 상승 모멘텀을 억제했습니다.

Boya Hexun의 모니터링에 따르면 이번 주 살아있는 돼지의 전국 평균 가격은 15.85위안/kg으로 전월 대비 1.54%, 전년 동기 대비 57.39% 하락했습니다. -곡물 비율은 5.62:1로 전월 대비 1.26% 하락했고, 돼지 사료 가격 비율은 4.61:1로 전월 대비 1.54% 감소했으며, 자가 사육 손실은 174.75위안/두였습니다. , 월간 손실은 20.90% 증가, 전년 대비 손실은 106.73% 증가, 외주 사육 손실은 1,261.63위안/인, 월간 손실은 2.61% 증가, 전년 대비 손실률은 189.46% 증가했습니다. 이번 주 새끼 돼지의 평균 가격은 27.96위안/kg으로 전월 대비 0.24% 증가했으며 전년 대비 71.90% 감소했습니다. 위안/kg은 전월 대비 3.44%, 전년 대비 36.30% 감소했다.

가금류: 최근 냉동 닭고기 제품에 대한 수요가 평균 수준을 유지하고 있습니다. 현재 흰깃 닭의 판매량은 여전히 ​​증가하고 있지만, 터미널 냉동 닭고기 제품의 재고는 좋지 않습니다. 냉동제품 가격이 다시 올랐고, 농민들의 가격도 낮아졌고, 생닭 가격도 하락이 멈추고 닭 사육업체들이 생산능력을 조정하면서 병아리 가격이 반등했다. 낮은 수준. 이번 주 주요 산지 생닭 평균 가격은 7.83위안/kg으로 전월 대비 1.76% 하락했으며 닭고기 제품 종합 판매 가격은 9.95위안/kg으로 전월 대비 0.30% 하락했다. 병아리 가격은 깃털당 1.17위안으로 전월 대비 8.33% 올랐고, 육계란 평균 가격은 1.45위안/개로 전월 대비 2.11% 올랐다. 이번 주 도축용 육계 판매 수익이 감소했고, 상업용 닭 사육도 계속해서 손실을 입었습니다.

추천 : Muyuan Co., Ltd., Pleco, Minhe Co., Ltd., China 축산 Co., Ltd., Biotech Co., Ltd.

위험 경고: 신형 코로나 바이러스 전염병이 확산될 위험, 국제 정세 변화의 위험, 정책 시행이 예상대로 이루어지지 않을 위험.

Huawei Hongmeng OS - 만물 인터넷의 전체 시나리오 생태학 선도: Hongmeng의 탄생으로 운영 체제의 국내 자율성이 무너질 것으로 예상됩니다

카테고리: 산업 조직: Soochow Securities Co., Ltd. 연구원: Huang Xi 날짜: 2021-07-21

보고서의 핵심 결론

Hongmeng은 태어나 지난 10년 동안 열심히 일해 왔습니다. 운영체제의 국내 자율성을 확보할 것으로 기대된다.

터미널 형식의 진화는 운영 체제에 엄청난 변화를 가져왔습니다. 처음 두 물결에서는 PC+휴대폰 패턴이 결정되었습니다. 다음 AIoT 시대에는 새로운 OS 왕이 탄생할 것이며 스마트 자동차가 핵심 구현 시나리오입니다.

운영체제의 핵심은 생태전투이다. 운영체제 출시는 첫 번째 단계일 뿐이며, 소스에서 '개발자+애플리케이션' 생태계를 육성하고, 고품질 소프트웨어 생태계를 끝까지 전달하는 것은 거대한 사용자 기반을 형성해야만 성공적인 운영체제가 될 수 있습니다. 건설되다. 홍멍OS로 업그레이드한 사용자는 홍멍OS 대대적인 추진 이후 불과 한 달 만에 3000만 명을 넘어섰다. 현재 순수 홍멍OS 개발자는 50만 명에 달해 앞으로는 파트너사를 이끌 것으로 예상된다. 새로운 비즈니스 생태계를 조성합니다.

Hongmeng OS에는 독특하고 혁신적인 장점이 있습니다. Hongmeng OS는 다른 OS의 복사본이 아닙니다. "마이크로커널" 모듈식 설계 아이디어 + 분산 아키텍처는 만물 인터넷 시대의 요구에 더 적합합니다. 모든 사물의 상호 연결을 실현하기 위한 Huawei의 '1+8+N' 전략을 통한 다리이자 연결점인 Hongmeng OS는 더 넓은 적용 시나리오와 더 많은 상상력의 성장 공간을 보유하고 있습니다.

오픈소스이자 오픈인 홍멍은 판도를 깰 수 있는 잠재력을 갖고 있다. 성공적인 OS 생태계에는 공동의 노력이 필요합니다. Huawei가 Open Atomic Foundation에 Openharmony 프로젝트를 기부한 것은 그 결단력을 입증하고 애플리케이션 제조업체의 우려를 불식시켰습니다. 이는 화웨이만의 싸움일 뿐만 아니라 국내 소프트웨어 제조업체가 차세대 AIoT 시대의 핵심 목소리를 파악하기 위한 중요한 싸움이기도 합니다.

위험 경고: Hongmeng 운영 체제의 상용 출시는 기대에 미치지 못합니다. 업계 경쟁은 심화되고 Huawei의 새로운 단말기 제품의 납품은 기대에 미치지 못합니다.

배송은 수출에 달려 있습니다. : 가깝고 먼 상황에 대한 우려가 숨겨져 있습니다

카테고리: 업계 조직: Tianfeng Securities Co., Ltd. 연구원: Chen Jinhai/Gao Sheng 날짜: 2021-07-21

고빈도 지표에 따르면 가까운 미래에 컨테이너 해운 수요가 강할 것으로 보입니다

컨테이너 운임, 운송량, 운송 능력 등 고빈도 지표로 판단하면 단기 수요 컨테이너 운송이 강합니다. 주간 SCFI, FBX, WCI 운임이 인상되어 수요와 공급이 부족함을 나타냅니다. 중국 8개 주요 허브항의 대외무역 컨테이너 처리량은 10주 만에 급격한 증가세를 보였으며, 지난주 상하이항의 주요 수출항로의 적재율은 100%에 가까워 강력한 수출 수요를 반영했다. 주간 글로벌 컨테이너선 기항은 반등한 반면, 로스앤젤레스항의 컨테이너선박 수는 감소해 유효 선적능력 공급 증가를 반영했다. 실효공급 증가, 100%에 육박하는 선적률, 지속적인 운임 상승 등은 모두 수요가 높다는 것을 의미한다.

미래지표를 보면 항만 혼잡 완화 수요가 나타날 것입니다.

글로벌 컨테이너 항만의 혼잡이 완화되어 유효 운송 능력의 증가가 촉진될 것입니다. 컨테이너 해운이 출시될 예정이며, 해운 물동량은 빠르게 성장할 것으로 예상된다. 컨테이너 운송 수요에 대한 미래 예측 지표: 전체 수출 예약, 선물 운임의 약간의 프리미엄, 미국 상품 소매 판매의 높은 성장은 컨테이너 운송에 대한 수요가 미래에 강할 것임을 의미합니다. 2021년에는 항만 혼잡으로 인해 컨테이너 운송의 병목 현상이 발생하여 운송량이 제한되었습니다. 미국 서부 항만 혼잡은 2분기부터 완화됐고, 7월 이후 전염병으로 인한 중국 남부 항만 혼잡도 완화되고 있다. 백신 접종 대중화로 국내외 항만 혼잡이 하반기에도 지속적으로 완화될 것으로 예상되며, 유효 컨테이너 운송 능력은 증가하고, 물동량 잔고 출하량은 증가할 것으로 예상되며, 컨테이너 처리량 및 컨테이너 운송량은 증가할 것으로 예상된다. 계속해서 성장할 것으로 예상됩니다.

수출 논리의 관점에서 볼 때 전염병의 수출 촉진 효과는 역전되고 있습니다.

전염병의 수출 촉진 효과는 역전됩니다. 전염병 발생 이후 주민의 상품 소비가 서비스를 대체하고 유럽과 미국은 국내 제품을 수입품으로 대체했으며 중국의 수출이 외국을 대체했으며 유럽과 미국은 재고를 보충하여 고성장을 주도했습니다. 대외 무역 및 컨테이너 운송 수요. 전염병이 완화되고 서비스 소비와 해외 생산이 회복되고 세 가지 대체 효과가 반전되고 있습니다. 높은 운임과 위안화 절상으로 인해 수출이 억제되고 중국의 수출 점유율이 급격히 떨어졌습니다.

미국 제조업체, 도매업체, 소매업체(자동차 및 부품 제외)의 재고가 전염병 이전 수준을 크게 초과했으며 향후 재입고할 공간이 제한되어 있습니다. 향후 전염병 상황이 크게 완화되면 대외 무역 및 컨테이너 운송에 대한 수요가 억제될 것입니다.

위험 경고: 글로벌 전염병이 반복되고, 경제 회복이 지연되고, 신규 조선이 증가하고 있습니다