군공 판이 역세가 강하여 군공 기금이 눈에 띈다.

군공 판의 우여곡절 조정의 길.

현재 연내 제 2 파 반등 중이다.

신만 국방군수 지수의 역사적 표현으로 볼 때, 지난 몇 년간 군수판의 성과는 줄곧 큰 시장보다 약했다. 이 지수는 2065438+2005 년 6 월 3365.93 점의 역사적 고점에 도달한 이후 긴 하락길에 들어섰다.

올해 2 ~ 4 월 이 판은 계속 상승하며 누적 상승폭이 25% 를 넘었지만 뒤이어 뚜렷한 콜백을 맞았다. 올해 6 월 말까지 925.2438+0 의 단계적 저점에 이르며 역사적 고점보다 70% 이상 하락했다.

그러나 8 월 이후 군공 판이 눈에 띄게 반등했다. 지난 1 개월 동안 국방공업은 역세가 상승하여 상승폭이 가장 높았고, 기간 상승폭은 8% 를 넘었다. 지난주 국방공업이 다시 1 위를 차지해 상승폭이 4% 를 넘었다. 그러나 어제 큰 접시의 전반적인 조정으로 판이 2% 이상 하락했다.

주가를 보면 8 월 말 이후 상장된 신흥장비의 누적 상승폭이 150% 를 넘었고, 9 월 초 상장된 천오전자가 상장된 이후 75% 이상 상승폭이 75% 를 넘었고, 아직 오름세를 열지 않았다.

또한 8 월 단계적 저조 반등 이후 최고 상승폭이 15% 를 넘어 최고 상승폭이 20% 를 넘었다. 한편 경가위, 진심기술, 중국중공업은 8 월 단계적 저조반등 이후 최고 상승폭이 10% 를 넘었지만 최근 두 거래일은 큰 접시에 따라 조정되었다.

선도적인 군사 주제 기금

판 반등의 혜택을 받아 군공 테마펀드의 순액도 보편적으로 상승하여 최근 한 달 동안 전반적인 성과가 다른 테마펀드보다 훨씬 앞서고 있다.

9 월 9 일 현재 최근 한 달 동안 순액 상승폭이 가장 큰 6 개 펀드는 모두 군사테마펀드 B 급 점유율로 20% 가 넘는 5 마리, 1 20% 에 가까운 것으로 집계됐다. 곽부중증 군공 B 는 최근 한 달 동안 순액으로 42.07% 올랐고, 붕중증 국방B, 이방다 군공 B 상승폭은 모두 35% 를 넘었다. 융통중증 군공 B, 앞바다 오픈 소스 AVIC 군공 B 두 개 펀드 상승폭이 20% 를 넘었고, 신만링 중증군공 B 상승폭이 19% 를 넘었다. 그러나 어제의 조정 끝에 각 펀드의 순가치가 모두 하락했다.

등급 펀드를 제외한 다른 유형의 군사 주제 펀드는 최근 한 달 동안 기본적으로 긍정적인 수익을 거두었다. 그 중에서도 SDIC 서은증권, 붕화중증 우주종합군수, 붕화증 국방은 최근 한 달 동안 순액 상승폭이 10% 를 넘었고, 국태중증 ETF, 광발중증 ETF, 화보중증 ETF, 이방다 중증 ETF, 융통중증 군공

하지만 최근 한 달 동안 군사테마펀드가 눈에 띄기는 했지만 관련 ETF 제품의 점유율은 크게 변하지 않았다는 점도 주목할 만하다. 국태중증군공 ETF 만 올해 들어 점유율이 두 배로 늘었지만, 주요 상승폭은 상반기에 발생했다. 하반기 이후 점유율이 크게 증가하지 않았고, 일부 제품도 실적이 회복되면서 최근 눈에 띄게 위축됐다.

기구는 군공 판을 잘 본다.

군공 판의 강세에 따라 많은 기관들도 잇달아 입장을 표명했다.

북방의 한 펀드 매니저에 따르면 군수 기업 반기보를 보면 군수 업계 기본면 개선의 논리가 점차 검증되고, 단기 군수 판이 좋아지고, 중보 실적에 어느 정도 촉매를 받고 있다. 업계 개선은 3 분기에 더욱 구현될 것으로 예상된다. 펀드 매니저의 관점에서 볼 때, 이윤 상승 기대로 인해 업계 평가가 사상 최저치를 기록하고 있으며, 미래 군 개편도 기대될 만하다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 이윤, 이윤, 이윤, 이윤) 현재 이 판에는 일정한 안전 한계가 있어 비교적 좋은 구성 가치를 가지고 있다.

중국 상인 펀드의 관점에서 볼 때, 기본면에서 보면 군공 판의 경기가 눈에 띄게 반등하고, 주문 상황은 계속 호전되고 있다. 군공 중보 실적이 두드러지고, 일부 표지의 이윤 증가율이 예상보다 높아지고, 산업 체인 경기도가 더욱 검증되었다. 또한 일부 군공기업은 대주주에 의해 증축되고 있으며 군공그룹이 기업의 미래 발전 전망을 낙관하고 있다는 긍정적인 신호도 어느 정도 방출됐다. (윌리엄 셰익스피어, 군수, 군수, 군수, 군수, 군수, 군수)

중국상기금은 군공판 기본면이 국제정세와 경제주기와는 별개이며, 판 성과는 상대적으로 확정적이며, 평가는 역사적으로 낮은 수준이라고 생각한다. 미래를 내다보면서 군개혁의 착지는 기대될 만하다. 내생성장 확실성, 가치 평가, 성장 일치도가 높은 군공 표지에 관심을 기울일 것을 제안한다.

하지만 현재 주식시장의 주가수익률이 바닥에도 불구하고 단기간에는 강한 반전동력이 없었다는 시장 분석가들도 있다. 독특한 군사 부문으로서, 시장의 지속가능성은 도전을 받을 것이다. "중미 분쟁은 줄곧 주식시장의 위험 선호도를 압박해 왔다. 현재 시장 상행 압력은 여전히 존재하고, 바닥은 단번에 이루어지는 것이 아니다. 지속적인 충격과 하락의 가능성이 있다. 클릭합니다 한 펀드 분석가가 말했다.

하지만 현재 권상 연구기관의 목소리를 보면 낙관적인 목소리가 많다. 다음으로, 펀드군은 여러분을 위해 일부 권상기관의 관점을 빗어 드립니다.

동오 증권:

현재, 우리는 군수판 시장에 대해 확고한 견해를 가지고 있다.

20 18 상반기 군수산업 체인 상장사의 실적이 크게 늘면서 부품 재료 등 범주 상류기업의 수요가 탄력이 컸다. 매커니즘이 유연한 민영기업은 상반기에 급속히 성장하여 군공 산업 체인 전체가 높은 경기를 보였다. 또한 각 군수 기업의 재고와 상류 구매가 동시에 증가하여 군수 산업 체인의 하류 수요가 왕성하다는 것을 강조한다.

현재 시점에 서서, 우리는 다음과 같은 이유로 군수판 시장에 대해 확고한 견해를 가지고 있다.

1, 군공 상장회사의 실적이 눈에 띄며, 보고에서 호스트 공장의 평균 이윤이 66% 증가하여 산업 체인의 경기도를 더욱 검증했다.

2. 주가와 밸류에이션은 모두 바닥에 있으며, 8 월 이후 판이 크게 하락했다. 현재 주류 군표 20 18 의 PE 중앙값은 35 배 미만이고, 일부 표지는 30 배 미만이다.

3. 20183/4 분기 군공업개혁이 계속 추진돼 판시세를 이끌 것으로 예상된다.

은하수 증권:

군공 업계의 경기도는 지속적으로 양호하여 적시에 창고를 증설할 것을 건의합니다.

그 이유는 다음과 같습니다.

1, 업계 기본면이 지속적으로 좋다.

Q 1 에 비해 2018H/KLOC-0 군개혁이 막바지에 다가옴에 따라 업계 주문 보상성 성장에 대한 실적 향상의 대부분이 현재 4 분기와 20 19 로' 13차 5개년 계획 전 낮음' 구매 리듬을 겹쳐 업계 기본면이 지속적으로 개선될 것으로 믿는다.

공모 기금에는 더 큰 상승 공간이 있습니다.

20 18H 1 펀드의 군창고 비율은 3.05% 로 20 17 말 2.43% 보다 약간 높았지만 여전히 20 14 로 남아 있다 현재로서는 군공 비율 지수 하행 공간이 제한되어 있지만 상행공간은 크다.

산업 평가는 하단 영역으로 들어갑니다.

현재 군수업업의 전반적인 평가는 2008 년 말부터 2009 년 초까지만 20 1 12 년 말 수준보다 높은 45x 정도이며, 이미 역사의 맨 아래 지역에 들어갔다. 군공 평가 중추는 약 6 1x, 평가회귀공간은 약 36% 이다.

국해증권:

소득 증가와 수익성 향상, 경기도는 더욱 개선될 전망이다.

그 이유는 다음과 같습니다.

1, 매출 성장과 수익성 강화, 경기도는 더욱 높아질 전망이다.

20 18 중보에 따르면 군공 영업소득은 전년 대비 1 1.27%, 귀모 순이익은 전년 대비 24.40% 증가했다. 20 17 에 비해 소득과 순이익 증가율이 더욱 높아졌으며, 세 가지 비용 하락이 뚜렷하여 매출 증가가 빨라지고 이윤이 빠르게 증가하는 좋은 태세를 보이고 있다. 세분 분야에서는 선박판 수입이 떨어지는 것 외에 다른 판들은 모두 성장을 이루었고, 항공판 수입과 이윤 증가는 비교적 높았고 수익성은 비교적 강했다.

2. 국제 및 국내 상황에서 군수업의 성장성과 확실성 우세는 두드러진다.

국제 정세에서 무역전은 끊임없이 업그레이드되고, 고급 제조업은 중점 목표가 되었다. 국내 방면에서, 여러 요인의 영향으로 국내 경제 발전은 압력에 직면해 있다. 국방군공의 발전은 의지에 기반을 두고 높은 중시의 맥락에서 높은 성장을 유지한다. 신만업종 분류로 군수업업은 20 18 중보 순이익증가율 5 위를 차지해 성장성과 확실성이 두드러졌다.

개혁이 추진되고 이윤율이 높아졌다.

국유기업 개혁을 전면적으로 심화시키는' 쌍백행동' 이 시작되면서 국유기업의 발전 동력과 활력을 제한하는 지배 구조, 운영 메커니즘, 인센티브 억제 메커니즘이 주요 돌파구가 되고 있다. AVIC 기계, 항공우주전자 등 수많은 입선업체들이 직접 이득을 보는 것 외에도, 쌍백행동은 군공기업 종합개혁을 가속화할 것으로 예상된다. 또한 국방과공위 20 18 년의 업무중점으로 군수품 가격 개혁이 실시될 것으로 예상되며, 인센티브제약가격이 실시될 것으로 예상되며 군수기업의 수익성공간을 더욱 개방할 것으로 보인다.

4. 판 평가와 기금 창고는 낮은 위치에 있습니다.

20 18, 군수업계의 기본면이 크게 개선되어 판 투자 기회가 뚜렷하고 단계적 성장이 뚜렷하다. 평가면에서 판은 최근 3 년간의 조정을 거쳐 동적 평가가 약 60 배 정도로 20 14 수준으로 낮아져 상대적 역사가 이미 낮은 수준에 있다. 펀드 포지션 측면에서는 20 16 의 Q2 이후 펀드 할당 비율이 줄곧 하락하여 최근 4 년 동안 낮은 0. 17% 에 처해 있다.

신다 증권:

군공은 독립시장에서 나올 가능성이 있다

현재의 시장 상황으로 볼 때, 시장은 현재' 살리' 가 생기지 않을까 걱정하고 있다. 군수업업은 뚜렷한 역주기 확실성을 가지고 있다. 가치 평가 기반이 이미 형성된 상황에서 이윤 하행 위험은 매우 적고, 중보 기본면도 이윤의 지속적인 개선 추세를 반영한다. 기구가 낮은 구성, 역사적으로 저평가, 이윤이 크게 개선된 상황에서 군공은 창업판과의 연계 효과에서 벗어나 독립시장을 형성할 것으로 예상된다.

군공 기본면 주기가 상승하는 것은 주로 장비 개발과 조립 주기가 성숙되면서 구매량이 증가하고 국방지출이 늘어난다는 판단에 기반을 두고 있다. 국내 경제의 온화한 하행의 맥락에서 현재 시장은 각 업종의 후속 이익 기대치에 대해 낙관적이지 않고, 경제 하행 배경에 따른 기업 이윤 하락을 우려하지만, 군공기업의 전체 수입과 이윤 수준은 군구매주기의 영향이 더 크며 거시경제 운행에 비해 뚜렷한 역주기 특징을 가지고 있다.

이에 따라 거시경제의 전반적인 압력으로 후속 군수업업의 이윤은 높은 탄력성과 경기도를 갖게 된다. 기구가 낮고, 역사적 상대적 평가가 낮고, 이윤이 크게 개선된 상황에서 군수업업은 창업판과의 연계 효과에서 벗어나 독립시장을 형성할 것으로 예상된다.

보기 >>& gt 백만주주들이 이 회사들의 연구 보고서, 업계 가치 핫스팟, 소주 유전자의 실전 전략을 미리 읽고 있다.