GEM에 대해 질문이 있으신가요?
GEM은 나스닥 시장으로 대표되는 메인보드 시장에 뒤떨어지는 증권 2차 시장으로, 구체적으로는 중국 심천 GEM을 가리킨다. 상장 기준, 규제 시스템, 정보 공개, 거래자 조건, 투자 위험 등 측면에서 메인보드 시장과 큰 차이가 있습니다. 주요 목적은 중소기업, 특히 고성장 기업을 지원하고, 벤처 캐피탈 및 벤처 캐피탈 기업의 정상적인 출구 메커니즘을 구축하고, 자주 혁신 국가 전략을 위한 자금 조달 플랫폼을 제공하고, 멀티 네트워크 구축에 기여하는 것입니다. 수준의 자본시장 시스템.
[이 문단 편집] GEM의 개념과 특징
GEM은 2차 보드마켓, 즉 2차 주식거래시장이라고도 한다. 일시적으로 이용할 수 없는 메인보드를 제외하고, 상장 중소기업과 신흥기업에 자금조달 채널과 성장 공간을 제공하는 증권거래시장은 메인보드 시장을 효과적으로 보완하며 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 자본시장.
GEM 시장에 상장된 기업의 대부분은 첨단기술 사업을 영위하고 성장잠재력이 높지만, 단기간 설립되고 규모가 작으며 뛰어난 성과를 거두지 못하는 경우가 많다. 성능.
GEM 시장의 가장 큰 특징은 진입 문턱이 낮고 운영 요건이 엄격해 잠재적인 중소기업이 자금 조달 기회를 얻을 수 있다는 점이다.
중국 GEM 시장 개발의 목적은 중소기업에 보다 편리한 자금 조달 채널을 제공하고 벤처 캐피털의 정상적인 출구 메커니즘을 만드는 것입니다. 동시에 이는 우리나라가 산업구조를 조정하고 경제개혁을 추진하는 중요한 수단이기도 합니다.
투자자 입장에서는 메인보드 시장보다 GEM 시장의 리스크가 훨씬 높다. 물론 보상도 훨씬 커질 수 있습니다.
여러 국가의 정부는 2차 시장에 대해 더욱 엄격한 규제를 적용하고 있습니다. 그 핵심은 '정보공개'이다. 또한 규제당국은 투자자들이 우량 기업을 선택할 수 있도록 돕기 위해 '스폰서' 제도도 활용하고 있다.
2차 기판 시장과 메인 기판 시장의 투자 대상과 위험 허용 범위는 서로 다르며, 정상적인 상황에서는 둘이 서로 영향을 미치지 않습니다. 그리고 고유한 연결로 인해 마더보드 시장의 추가 발전과 성장을 촉진할 것입니다.
[이 단락 편집] GEM 분류
메인보드 시장과의 관계에 따라 글로벌 2차보드 시장은 크게 두 가지 유형의 모델로 나눌 수 있습니다. 그 중 하나의 유형은 "독립형"입니다. 마더보드로부터 완전히 독립되어 있으며 고유한 역할을 갖고 있습니다. 세계에서 가장 성공적인 2차 시장인 미국의 나스닥(Nasdaq)이 이 범주에 속합니다. 나스닥 시장은 1971년 탄생했습니다. 상장 규칙은 뉴욕 증권 거래소보다 훨씬 간단하며, 점차 미국에서 가장 많은 수의 첨단 기술 상장 기업이 있는 증권 시장으로 자리 잡았습니다. 1999년 말 기준으로 국내 상장기업은 4,829개로 시가총액은 5조2000억 달러에 이르며, 그 중 시스코 등 첨단기술 상장기업이 약 40%를 차지했다. , Microsoft 및 Intel이 등장했습니다. "동쪽으로 30년, 서쪽으로 30년." 30년 후, 나스닥 시장은 본격적인 상장 기업 수를 뉴욕 증권 거래소보다 60% 초과했습니다. 1994년 뉴욕 증권거래소. 다른 유형은 "제휴"입니다. 메인보드 시장에 계열하여 메인보드 상장기업 육성을 목표로 하고 있습니다. 두 번째 보드에 상장된 회사는 성숙된 후에 메인보드 시장으로 업그레이드될 수 있습니다. 즉 메인보드 시장의 '2계층' 역할을 하는 셈이다. 싱가포르의 Sesdaq이 이 범주에 속합니다.
2차 보드 시장 발전의 두 번째 단계는 1990년대 중반에 시작되었다. 배경과 이유는 다음과 같다.
(1) 지식 경제의 대두는 다음과 같다. 다수의 새로운 하이테크 기업의 성장;
(2) 미국 나스닥 시장의 급속한 발전은 경쟁을 심화시켰으며 다양한 국가의 주식 시장 발전 방향을 제시했습니다. ;
(3) 벤처 캐피탈 산업 급속한 발전으로 인해 신흥 기업을 위한 주식 시장이 절실히 필요합니다.
(4) 다양한 국가의 정부는 첨단 산업을 발전시키며 2차 시장을 잇달아 형성해 왔습니다.
이러한 맥락에서 여러 나라의 증권시장은 홍콩성장기업시장(GEM, 1999)과 대만 장외거래소( OTC, 1994), 런던증권거래소(AIM, 1995), 프랑스신시장(LNA, 1996), 독일신시장(NM, 1996) 등
현재 상황으로 볼 때 현 단계의 2차 시장의 발전과 운영은 1단계에 비해 훨씬 강하고, 그 중 대부분이 순조롭게 발전해 왔다. 미국 나스닥과 한국 코스닥의 주가는 한때 메인보드를 넘어섰다. 그러나 전반적으로 2차 보드의 시장 점유율은 메인보드에 비해 여전히 낮으며, 일부 2차 보드(예: 유럽의 Easdaq)는 한때 운영에 어려움을 겪었습니다. 기사 출처 www.ipo668.cn
[이 단락 편집] GEM 설립 목적
(1) 하이테크 기업에 자금 조달 채널을 제공합니다. (2) 시장 메커니즘을 통해 기업가 자산의 가치를 효과적으로 평가하고, 지식과 자본의 결합을 촉진하며, 지식 경제의 발전을 촉진합니다. (3) 벤처 캐피털 자금의 '수출'을 제공하고, 벤처 투자의 위험을 다양화하며, 하이테크 투자의 선순환을 촉진하고, 하이테크 투자 자원의 흐름과 사용 효율성을 향상시킵니다. (4) 혁신적인 기업 주식의 유동성을 높이고, 기업이 지분 인센티브 계획 등을 시행하도록 촉진하며, 직원이 기업 가치 창출에 참여하도록 장려합니다. (5) 기업의 표준화된 운영을 촉진하고 현대적인 기업 시스템을 구축합니다.
[이 단락 편집] GEM 시장 거래와 관련된 내용
GEM 시장에서 거래되는 증권에는 (1) 주식 (3) 채권; 회사채, 회사채, 전환사채, 금융채, 국채 등) (4) 채권 환매 (5) 중국 증권감독관리위원회의 승인을 받아 GEM 시장에서 거래할 수 있는 기타 거래 종류.
GEM 거래 규칙:
(1) GEM 주식의 거래 단위는 "주"이고, 투자 자금의 거래 단위는 "주"입니다. 유가증권 매입을 선언하려면 그 수량은 100주(주) 또는 그 정수배이어야 합니다. 100주(주) 미만의 증권은 1회 신고만으로 매도가 가능합니다.
(2) 유가증권의 호가단위는 "주당가격(share)"으로 합니다. "주당 가격(주)"의 최소 변경 단위는 RMB 0.01입니다. (3) 증권에는 가격제한이 적용되며, 가격제한은 20%입니다. 가격 상승 및 하락에 대한 가격 계산식은 다음과 같습니다.
가격 상승 및 하락의 가격 제한 = (1 ± 가격 상승 및 하락 비율) × 전 거래일 종가입니다. 계산 결과는 RMB 0.01로 반올림됩니다. 증권 상장 첫날에는 가격 제한이 없습니다.
현재 상황으로 볼 때 상장 기업은 주로 Shenzhen Venture Capital, Ziguang Venture Capital, Zhejiang Paradise, Shanghai Lianchuang 및 Tsinghua Venture Capital 등 5개 주요 벤처 캐피탈 회사의 주식을 보유하고 있습니다.
Shenzhen Venture Capital
Shenzhen Innovation Technology Investment Company는 현재 등록 자본금이 16억 위안에 달하는 중국 최대의 벤처 캐피탈 회사입니다. 합작 투자 투자 가능 금액이 30억 위안 이상인 (펀드) 회사와 투자 관리 회사가 13개 있습니다. 주요 투자 대상은 생명공학, IT, 소프트웨어 등 기술 기반 고성장 기업이다.
Dazhong Utilities, Shenzhen Airport, Guangdong Electric Power, Yantian Port는 각각 3억 7백만 위안, 3억 2천만 위안, 5천만 위안, 5천만 위안을 투자했으며 각각 심천 혁신 투자 그룹 20, 20, 3.13, 3.13 형평성.
Unisociety Venture Capital
Tsinghua Unigroup, Changshan Co., Ltd., Encyclopedia Pharmaceuticals, China Overseas Holdings, Yanjing Beer, Century Zhongtian, Linggang Co., Ltd. 등 11개 상장 기업 , Shougang Co., Ltd. Tsinghua Unisplendour Venture Capital Co., Ltd.가 회사의 자본금 2억 5천만 달러 중 Unisplendour를 제외한 16개 회사가 평균 8개 정도를 보유하고 있습니다.
Zhejiang Paradise Silicon Valley
Zhejiang Paradise Silicon Valley Venture Capital Co., Ltd.는 Zhejiang Provincial People's Investment Holdings와 새로 상장되었거나 약 상장 예정이며 등록 자본금은 1억 6180만 위안입니다.
관련된 상장 회사에는 Tiantong Co., Ltd., Oriental Group, Zhejiang Sunshine, Minfeng Special Paper, Golden Eagle Co., Ltd., Qianjiang Water Conservancy, Qianjiang Biochemical, Shenghua Baike 및 Commodity City가 포함됩니다.
Shanghai Lianchuang
Shanghai Lianchuang Investment Management Co., Ltd.는 상하이의 유명한 벤처 캐피털 회사입니다. 벤처 캐피털 투자 분야에는 IT, 바이오제약, 전자 등이 포함됩니다. 관련 상장회사에는 강원제약(Kangyuan Pharmaceutical)과 연환제약(Lianhuan Pharmaceutical)이 포함된다.
Tsinghua Venture Capital
관련 상장 회사로는 Lihe Electric Power, Huayin Electric Power 및 TBEA가 있습니다.
벤처캐피탈 개념에서 잠재 주식을 찾는 방법
투자 금액에 따라 잠재 주식을 찾는 방법
최소 5천만 위안을 투자해야 한다고 생각합니다. 회사 이익에 더 큰 영향을 미칩니다. 따라서 투자금액이 1억 위안 이상인 상장기업에 주목해야 한다. 심천공항(000089), 대중공공사업(600635), 천통유한공사(600330), 당산제철유한공사(000709) 등
[이 단락 편집] Shenzhen GEM의 명확한 시간표
GEM 설립을 위한 명확한 시간표 - 2009년 3월 31일
오늘 오전 1시 10:45 , 10년 동안 양조해온 GEM이 처음으로 명확한 시간표를 갖게 됐다.
중국 증권감독관리위원회는 당시 공식 홈페이지를 통해 'GEM 상장 및 기업공개 관리에 관한 임시 조치'(이하 '조치')를 발표했다. '조치'는 5월 1일부터 시행된다. 공식적으로 시행된다. 다음 단계는 GEM에 첫 번째 회사의 공식 상륙을 준비하는 것입니다. 선전증권거래소(Shenzhen Stock Exchange) 회장 천동정(Chen Dongzheng)은 올해 2회 회의에서 1차 상장기업이 8개 이상일 것이라고 말했다.
수년 동안 GEM 출시를 준비해온 심천 증권 거래소 책임자는 어제 GEM과 새로운 OTC 시장의 출시가 새로운 조치가 될 것이라고 믿었습니다. 올해 금융 위기에 대처하고 중소기업의 자금 조달을 돕습니다.
'조치'가 발표된 후 중국 증권감독관리위원회와 거래소는 순차적으로 '조치'를 뒷받침하는 규칙 및 지침을 공포하고 GEM 발행심사위원회를 구성하며 기타 상장 규칙, 특별 거래 등을 발표할 예정이다. 관련 규정 등을 적시에 전달하고 후원자, 변호사, 회계사 등 중개자에게 교육을 제공하고 GEM의 특성 및 관련 시스템을 다양한 방법으로 기업 및 투자자에게 소개하여 내용을 완전히 공개합니다. 투자자에 대한 GEM의 투자 위험. 위 작업이 기본적으로 완료된 후 중국 증권감독관리위원회는 "조치" 및 관련 규정에 따라 회사의 최초 신청 자료를 접수하게 됩니다.
GEM IPO 방식의 출범부터 1차 기업의 정식 안착까지 GEM이 뿌리내린다고 볼 수 있지만, 담당자 한 명이 2~3개월 정도 걸릴 수도 있다. 증권사와 투자은행 측은 "IPO 규정과 지원 규정이 공개되기까지는 시간이 걸릴 예정이고, 기업에 발행신청을 하는 데도 최소 2~3개월이 소요되며, 최신 연차를 기다려야 한다"고 설명했다. "
개정된 '대책'에는 6장의 58개 조항이 포함되어 있으며, 그 중 2개가 추가되고 5개가 수정되었으며 여러 가지 텍스트 조정이 이루어졌습니다. 그러나 핵심 상장 및 발행 기준은 변경되지 않았습니다. 즉, 두 가지 상장 재정 기준이 채택되었습니다. <조치> 제10조에 따르면, 발행인의 재무 상태에 대한 첫 번째 기준은 지난 2년간 지속적인 이익, 지난 2년간 누적 순이익이 1천만 위안 이상, 지속적인 성장입니다. 두 번째 기준은 전년도 이윤, 순이익 500만 위안 이상, 최근 1년 영업 수입 5,000만 위안 이상, 최근 2년간 영업 소득 증가율 500만 위안 이상입니다. 3% 이상. 위의 두 가지 기준도 4가지 조건을 충족해야 하며, 발행 전 순자산은 2천만 위안 이상이어야 합니다. 최근 기말 현재 미회수 손실액은 발행 후 총 자본금이 3천만 위안 이상이어야 합니다.
'조치'의 4가지 주요 개정안에는 발행 검토 권한이 중국 증권감독관리위원회에 있음을 명확히 하는 것이 포함됩니다. GEM 시장은 투자자의 위험 허용 범위와 일치하고 완전히 투자자 접근 시스템을 구축해야 합니다. 투자자에게 신속한 투자위험을 제공하고, 발행사의 지배주주와 실제 지배인에 대한 규제요건을 엄격히 부과합니다. 예를 들어, 발행사의 지배주주와 실제 지배인은 투자설명서에 대한 확인의견을 발행하고 서명날인해야 합니다. 또한, GEM 기업의 상장 폐지 제약에 대한 원칙적인 규정이 추가됩니다.
지난 금요일과 이번 주 월요일에는 폭스바겐(600635.SH), 유니스플랜더(000938.SZ) 등 많은 벤처캐피탈 컨셉주가 추세를 거스르며 급등세를 보인 반면, 상하이와 선전 주가지수는 평균 상승세를 나타냈다. 같은 날 떨어졌다.
GEM이 출범한 지 10년이 지났지만, 올해 두 차례 회의 동안 10년 동안 계속해서 GEM 추진을 요구해 온 중국민주전국건설협회 중앙위원회가 계속 제안서를 제출할 예정이다. , 중소기업의 자금조달 어려움을 완화하고자 합니다.
일부 첨단 기술 중소기업이 좋은 자금 조달을 얻은 것은 예상되는 GEM 출시의 지침에 따른 것입니다. 한 투자 은행가는 GEM 상장을 기다리고 있는 수십 개의 회사를 지도하고 있으며, 그는 GEM에 대한 기대가 새로운 금융 시스템 구축을 이끌어 이들 회사에 자금이 부족하지 않게 만들었다고 믿습니다.
GEM에 대한 시장의 기대는 여전히 높다. "물론 GEM을 최대한 빨리 출시할 수 없다는 점은 실망스럽습니다. 의사결정자들은 여러 국가의 GEM에서 얻은 교훈과 그것이 2차 시장에 미치는 영향에 대해 우려할 수 있습니다. 그러나 GEM의 효과는 이미 반영되어 상장을 기다리고 있는 기업이 중개지도 기간에 진입하는 한, 상장 대기 기업이 프로젝트 투자 수요가 있는 한 정부, 은행, PE의 대상이 됩니다. 낮은 주가수익률로 사모펀드 라운드를 시작하면 많은 PE가 유치될 것이고, 은행 대출도 더 쉬워질 것이라는 기대 때문이다. GEM은 올해 곧 출시될 예정입니다.”라고 위에서 언급한 투자 은행가가 어제 말했습니다.
그러나 글로벌 경제 위기가 GEM 상장을 기다리고 있는 일부 기업에 큰 영향을 미쳤다는 점은 무시할 수 없다. 이는 영업이익의 급격한 감소와 이루지 못할 성장률로 나타난다. GEM의 요구 사항을 충족합니다. “작년에 사전 육성해 GEM 상장을 앞두고 있던 20개 기업 중 올해 절반이 GEM의 2년간 30%가 넘는 영업이익 증가율을 맞추지 못하고, 경제 위기의 영향이 주로 4분기 실적에 영향을 미치기 때문에 상장을 연기할 예정이며, 이를 연간 보고서를 토대로 재계산하고 육성하겠습니다.”
[이 단락 편집] 비교 GEM 상장조건 및 메인보드 조건
조건
GEM
메인보드(중소형보드)
대상자격
법에 따라 설립되고 3년 이상 지속적으로 운영되며, 성장하는 기업에 서비스를 제공하고 독립적인 혁신을 통해 기업을 지원하는 주식회사입니다.
주식회사 법에 따라 설립되고 법적으로 존재하는 회사
자본금 요건
발행 전 순자산은 2천만 위안 이상이어야 하며, 발행 후 총 자본금은 그 이상이어야 합니다. 3천만 위안 이상
발행 전 자본금 총액이 3천만 위안 이상, 발행 후 자본 총액이 5천만 위안 이상이어야 합니다.
이익 요건
(1) 지난 2년 연속 수익이 있었고, 지난 2년 동안 누적 순이익이 1,000만 위안 이상이며, 지난 해에도 지속적으로 성장하거나 수익이 나고, 순이익이 500만 위안 이상, 최근 1년간 영업 수입이 5,000만 위안 이상, 최근 2년간 영업 수입 증가율이 30% 이상이어야 합니다.
( 2) 순이익은 비경생손익을 차감하기 전과 후의 낮은 금액을 기준으로 계산됩니다. (참고: 위 요구사항은 선택 기준이며 그 중 하나만 충족해야 합니다.)
(1) 최근 3개 회계연도의 순이익이 모두 플러스이고 누적 금액이 3천만 위안을 초과합니다. 순이익은 비경상 손익을 공제하기 전과 후의 더 낮은 금액을 기준으로 계산됩니다.
(2) 지난 3 회계연도 동안 영업 활동으로 창출된 누적 순현금 흐름이 위안화를 초과합니다. 5,000만 위안 또는 지난 3개 회계연도 동안 영업 활동으로 발생한 누적 순 현금 흐름이 5,000만 위안을 초과하거나 연간 누적 영업 수입이 3억 위안을 초과합니다.
(3) 최근 기간에 회수되지 않은 손실이 없습니다.
자산 요건
최근 기간 말 순자산은 다음 금액을 넘지 않아야 합니다. 2,000만 위안 이상
최근 기말 순자산에서 무형 자산(토지 사용권, 지상 농업권, 광업권 등을 공제한 후)의 비율은 20%를 초과할 수 없습니다.
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주요 사업요건
발행인은 주로 하나의 사업에 종사해야 하며, 최근 2년간 변동사항이 없습니다.
발행기관에 큰 변동사항이 없습니다. 최근 3년간 주요 사업
이사, 경영진 및 실제 지배인
p>지난 2년간 발행사의 주요 사업과 이사 및 고위관리자에 큰 변화가 없습니다. 실제 컨트롤러는 변경되지 않았습니다. 임원은 최근 3년간 중국증권감독관리위원회로부터 행정처벌을 받거나 최근 1년간 증권거래소로부터 공개질책을 받을 수 없습니다. 지난 3년 동안 실제 컨트롤러는 변경되지 않았습니다. 임원은 최근 36개월간 중국 증권감독관리위원회로부터 행정처분을 받았거나 최근 12개월간 증권거래소로부터 공개 견책을 받은 적이 없습니다.