가격 케이지 메커니즘은 무엇인가요?

소위 가격 케이지 메커니즘은 실제로 보류 주문의 가격 범위입니다.

가격 제한 유무에 관계없이 구매 가격은 구매 기준 가격의 102% 이하, 판매 가격은 판매 기준 가격의 98% 이상이어야 합니다.

매수 및 매도의 편의를 위해 매수 상한가와 매도 하한가에 따라 직접 주문을 체결하는 기존 방식은 작동하지 않습니다. 이에 특별한 주의를 기울이십시오.

일반적인 예를 들자면 일반적으로 활발하게 거래되는 주식에는 매수 5회, 매도 5회가 있습니다.

구매는 '고한도 구매'이며, 임의의 높은 가격은 허용되지 않습니다. 1개 매도는 10.50, 10.50*102%=10.71, 보류 주문 구매, 가격은 이보다 높을 수 없습니다.

판매는 '저렴한 가격 제한 판매'이며, 낮은 가격은 허용되지 않습니다. 9.50에 매수하면 9.50*98%=9.31이 됩니다. 매도 주문을 하면 가격이 그보다 낮아질 수 없습니다.

심천증권거래소가 최근 공포한 '심천증권거래소 GEM 거래에 관한 특별규정' 제2조 4항에는 유효입찰범위를 초과하는 가격제한주문은 입찰에 참가할 수 없다고 규정하고 있다. 즉시 거래 호스트에 일시적으로 저장됩니다. 가격이 변동하여 유효 입찰 범위에 들어가면 거래 호스트는 자동으로 선언을 하고 입찰에 참여합니다. 간단히 말하면, GEM 주문이 2%를 초과하면 주문이 취소되지 않고 시스템에 입금됩니다. 주가 추세가 2% 이내의 가격 범위로 변동될 때까지 적용되지 않습니다.

2019년 3월 상하이 증권거래소가 공포한 '상하이 증권거래소 과학기술혁신위원회 주식거래에 관한 특별규정' 제16조 5항에 따르면 당사가 최고가를 선언하는 경우 거래 호스트에 입력하면 중앙 신고서에 기록됩니다. 당사자가 신고에 실패하면 신고가 자동으로 취소됩니다. 거래상대방의 최고 가격 선언이 거래 호스트에 입력될 때 중앙 집중식 선언 장부에 상대방의 선언이 없으면 선언이 자동으로 취소됩니다. 즉, 과학기술혁신원의 '가격 케이지'에 대한 설명은 견적이 가격 상한선을 초과하면 위탁이 무효로 간주되어 직접적으로 무효가 된다는 것입니다.

심천증권거래소의 가격조회 메커니즘과 상하이증권거래소 중 어느 쪽이 더 낫다고 말하기는 사실상 어렵다.

과학기술혁신위원회는 급격하게 오르락내리락하는 시세 변동 속에서 주문이 잦아들지 않아 결국 5개를 사고 5개를 파는 거래가 발생하는 등 주문을 무효로 간주한다. 불연속적이다.

GEM 임시 저장 호스트는 주문이 실패하기 쉬운 문제를 해결하고 특정 가격 근처에서 구매하고 1%-2%의 프리미엄을 지불하여 가격을 추적하려는 사람들을 만족시킵니다. 투자자가 필요로 하는 거래 기회를 놓치지 않도록 가격을 책정합니다.

그러나 GEM 임시 저장 호스트는 또 다른 문제를 일으켰습니다. 예를 들어, 초기 단계에서 레이아웃을 완성하고 풀업 단계를 준비한 후 미리 높은 수준에서 매복 매수 주문을 하고 매수 주문을 할 수 있습니다. 규정에 따르면 이러한 주문은 즉시 실행될 수 없으며 거래 호스트에 일시적으로 저장됩니다. 주가가 특정 가격까지 오르면 이러한 '휴면' 매수 주문이 깨어나면서 '터보 부스트 효과'가 연속적으로 발생합니다. 무슨 일이 일어나고 있는지 모르는 일반 개인 투자자는 감정적으로 상승을 쫓아 부정 행위로 이어질 가능성이 높습니다.