포르쉐 (Porsche) 가 출시 계획을 공식 출범한 이래 세계 최대 규모의 IPO 중 하나

럭셔리 슈퍼 브랜드 포르쉐 (Porsche) 가 출시 계획을 공식 시작합니다.

현지시간 9 월 5 일 밤 글로벌 자동차 거물인 독일 대중그룹 (VolkswagenAG) 은 스포츠카브랜드 포르쉐를 독일 프랑크푸르트 증권거래소에 상장할 예정이라고 발표했다. 9 월 말이나 10 월 초까지 예정돼 있다. 그러나 대중그룹은 이것이 자본시장의 움직임에 달려 있다고 강조했다.

출시에 성공하면 세계 최대 규모의 IPO 중 하나가 될 것입니다.

로이터 통신에 따르면 투자자들은 포르쉐 브랜드에 대해 600 억 ~ 850 억 유로 (약 인민폐 4144 억 ~ 5871 억원) 를 평가했다. 즉, IPO 는 100 억 유로 이상을 모을 수 있으며, 비공개 판매를 추가하면 200 억 유로가 넘는 자금을 조달할 수 있습니다.

영국' 파이낸셜 타임즈' 에 따르면 포르쉐의 IPO 는 1996 년 독일 텔레콤의 130 억 달러 상장 규모를 무색하게 할 것으로 보인다. 당시 유럽에서 가장 큰 IPO 였다.

블룸버그에 따르면 대중그룹과 포르쉐 지주가 지난 2 월 체결한 프레임워크 협정에 따르면 25 의 우선주는 공개시장에서 판매되며 포르쉐 브랜드 총자본의 12.5 에 해당한다. 동시에 대중과 포르쉐 지주가 독점적으로 보유한 보통주는 공개 상장되지 않을 것이다.

이에 따라 이번 포르쉐 IPO 는 106 억 2500 만 유로 (약 인민폐 734 억원) 를 모금할 예정이다.

포르쉐 지주는 더 많은 말을 할 수 있다

IPO 를 앞둔 포르쉐 자동차 (PorscheAG) 가 대중그룹에 소속돼 포르쉐 자동차의 생산과 설계를 담당하고 있으며 독일 슈투트가르트에 본사를 두고 있다. 포르쉐 외에도 폭스바겐 그룹 산하에는 대중 아우디 벤리 부가디 등의 브랜드가 있다.

폴크스바겐 (VolkswagenAG) 은 포르쉐 지주 (PorscheSE) 계열사로 포르쉐 지주가 대중그룹 31.4 의 지분을 보유하고 있으며 53.3 의 투표권을 보유하고 있다.

포르쉐 지주는 포르쉐 오토모빌홀딩스 (PorscheAutomobilHoldingSE) 라고 불리며, 그 주요 주식은 포르쉐와 피에시 가족이 보유하고 있다. 월스트리트저널은 포르쉐 지주가 투자기금으로, 그 지주의 폭스바겐 외에는 자산이 거의 없다고 밝혔다. 포르쉐 지주는 한때 포르쉐 자동차 브랜드를 소유했지만 2008 년 압공에서 직접 통제권을 상실해 폭스바겐 시장을 잠시 세계 시가가 가장 높은 회사로 만들었다. (윌리엄 셰익스피어, 포르쉐, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 포르쉐 지주는 포르쉐 브랜드를 회수하고 싶다고 분명히 밝혔다.

대중그룹은 준비 단계에서 포르쉐 브랜드의 주식이 이미 50 의 우선주 (투표권 없음) 와 50 의 보통주 (투표권 있음) 로 나뉘었다고 발표했다. 포르쉐 브랜드는 첫 공모의 일환으로 폭스바겐 그룹 투자자들에게 최대 25 의 우선주를 배급할 예정이다.

한편 포르쉐 지주는 우선주의 배급가격에 7.5 할증을 더해 포르쉐 브랜드 25 에 투표권이 있는 보통주 1 주를 매입한다.

이를 통해 포르쉐 피에시 가족 (포르쉐 지주의 소유자) 이 소수 지분을 획득하고 전략적 결정에 거부권을 행사할 수 있습니다. 분석가들은 이 협정에 따라 포르쉐 지주가 앞으로 포르쉐 브랜드에 더 큰 영향력을 행사할 것으로 보고 있다.

피에시 가문의 조상 페르디난 포르쉐 (FerdinandPorsche) 가 1931 년 포르쉐를 설립한 것으로 알려졌다. 수년 동안 포르쉐 지주는 폭스바겐 그룹을 완전히 통제하고 더 많은 발언권을 장악하려고 노력해 왔다.

< P > 분석가: 포르쉐 시가나 대중그룹으로 전환하기 어려운 주가

분석가들은 대중그룹과 포르쉐 지주가 포르쉐 IPO 에 대해 적지 않은 이견을 갖고 있으며 포르쉐지주가 더 많은 통제권을 찾으려고 시도하고 있으며 대중그룹은 이를 통해 주가를 올리고 싶다고 보고 있다.

폭스바겐그룹의 주가는 유럽 시장에서 부진했고 포르쉐 상장이 시가를 올리고 전기자동차로의 전환을 위한 자금을 제공하기를 희망하고 있다.

하지만 투자은행 제프리 (Jefferies) 의 분석가들은 "포르쉐 (포르쉐) 의 시가가 대중그룹의 주가로 전환될 것이라고 보장할 수 없다. 단, 대중그룹이 브랜드/제품 복잡성의 구조적 문제를 해결하지 않는 한."

대중그룹 산하의 브랜드는 매우 다양하며, 방대한 구조는 분석가가 그룹 시가에 지장을 주는 요인으로 여겨져 왔다.

또한 일부 투자자들은 오우 충돌 확대로 인한 불확실성 하에서 이번 상장이 포르쉐의 매력에 대한 시험이 될 것이라고 의문을 제기했다. 대중투자자, 거물인 DWS 의 기업관리전문가인 HenrikSchmidt 는 "주주 가문이 그들의 이익을 최우선으로 하고 있다는 점이 점점 더 분명해지고 있다" 고 말했다.

하지만 포르쉐 IPO 는 이미 많은 투자자들의 관심을 끌고 있다.

블룸버그는 푸신그룹 (T.RowePrice) 을 포함한 거물급 투자자들이 이미 이 가치 범위 내에서 구독에 관심을 보이고 있다고 보도했다. 폭스바겐 그룹은 카타르 투자국이 에너지 음료 제조사인 레드불의 창시자인 디트리히 마테히츠 (DietrichMateschitz) 와 루웨이모헌그룹 회장인 버나드 알노 (BernardArnault) 를 포함한 4.99 의 우선주를 구매할 계획이라고 밝혔다.

포르쉐 브랜드에 따르면 2022 년 상반기 영업소득은 179 억 2 천만 유로 (약 인민폐 1234 억원) 로 전년 대비 8.5% 증가했다. 순이익은 34 억 8000 만 유로 (약 인민폐 239 억원) 로 전년 대비 24.6 상승했다. 영업이익률면에서 대중그룹의 전체 영업이익률은 10, 아우디 브랜드는 16.5, 포르쉐는 19.4, 벤틀리는 23.3, 람보르기니의 이익률은 31.9 에 이른다.

판매량에 따르면 포르쉐는 올 상반기 전 세계 판매량이 14 만 5900 대에 달했으며, 그중 포르쉐 중국 판매량은 4 만 7000 대였다.

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