GICS 산업 분류는 무엇입니까?
국내외 6 대 권위업계 분류 기준이 있다. 일반적으로 이 6 가지 분류 기준은 관리형과 투자형의 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 유엔 국제 표준 산업 분류 (ISIC), 북미 산업 분류 체계 (NAICS) 및 국가통계국은 전형적인 관리 표준이고, 북미 산업 분류 체계 (Global Industry Classification Stan)? 모건스탠리와 표준 풀사 (GICS) 가 공동으로 발표한 dard 와 Fuji (FTSE) 는 투자 지향적입니다. 중국증권감독회의 지시는 상장회사의 업종분류에 대한 것이지만 국가통계청의 분류 기준에 기초하고 외국의 주요 관리형 분류 기준을 참고해 여전히 정부 관리형이다. 상하이 180 지수는 투자 지향 GICS 를 업계 분류 기준으로 사용합니다.
둘째, 관리 및 투자 분류 기준 비교.
1 분류 표준과의 정성 비교 분석
분류의 목적 관리 분류 기준의 목적은 국민경제의 내부 구조와 발전 상황을 반영하는 반면, GICS 와 부시는 투자자의 투자 분석, 성과 평가, 자산 구성 또는 지수 추적 펀드에 서비스를 제공하기 위한 것으로, 은행이나 브로커의 파생 활동에 적용됩니다.
산업 분류의 원칙은 전자가 제품 지향적이고, 후자가 제품 지향적이며, 소비자의 시장 수요에 따라 분류된다는 것이다. 따라서 두 분류의 구조와 계층은 매우 다릅니다. 두 가지 분류 기준은 세밀한 분류에 있어서 여전히 제품의 동질성에 기반을 두고 있지만, 큰 종류의 구분, 내용 및 구조에는 큰 차이가 있다. 관리형은 기본적으로 생산자의 입장에서 분류된다. 투자 유형은 업계의 투자 가치에 대한 인식을 고려해 생산자의 입장에서 소비자의 입장으로 전환한다. 구조적으로 보면 관리형은 기본적으로 3 종 산업의 구분을 기초로 하고, 투자형은 소비 특징을 주요 분류로 하여 상품과 서비스의 차이와 3 종 산업의 개념을 약화시켰다.
분류 수량면에서 전자도 후자보다 훨씬 상세하다. 예를 들어 GICS 는 123 하위 산업만 있고, NAICS 시스템에는165,438+070 하위 산업이 있으며, 국가통계국 표준은 9 13 하위 산업입니다. 관리의 관점에서 볼 때, 분류를 구체화하는 것은 통계 및 관리를 용이하게 하는 데 도움이 된다. 분류의 대상은 수십만 개의 산업 활동 단위이기 때문이다. 그러나 투자의 관점에서 볼 때, 너무 세밀한 분류는 업계 내 회사가 너무 적고, 경제 상황의 변동과 단일 회사의 다른 업무의 변동에 지나치게 민감하며, 회사의 하위 업종은 다변화되고, 업종은 안정성이 부족하며, 동시에 투자자의 사용 비용과 복잡성을 증가시킬 수 있다.
분류 대상 관리는 모든 영리 또는 비영리 산업 활동 단위를 분류하고, 투자류는 상장회사만 분류하고, 상장회사는 영리를 목적으로 하는 경영 활동 단위이며, 행정사업 단위, 사회단체, 각종 조직 및 협회는 분류 대상 범위에 속하지 않는다. 관리 분류는 주로 거시적인 업계 총량에 초점을 맞추고 있으며, 여러 업종에서 운영하는 회사의 생산액과 이윤을 나누어 계산한다. 투자 분류는 단일 회사의 투자 가치에 중점을 둡니다. 증권은 각 회사가 전체적으로 발행하기 때문에 투자 분류는 각 상장 회사를 하나의 전체로 계산합니다. 따라서 비교해 보면, 관리 기준에 따른 업종은 해당 업종 각 부문의 결과물을 포함하여 비교적 간단하다. 투자 위주의 분류 업종은 주로 본 업종에 종사하는 회사의 집합이며, 본 업종의 회사도 다른 분야의 활동에 종사할 수 있기 때문에 그 업종 개념은 단일하지 않다.
회사 소유권법의 관리 유형은 기본적으로 산출 특징에 따라 나뉘며, 주로 그 주영 수입을 고찰한다. 투자형은 수익요인과 함께 이익원의 특성도 고려하며 투자자를 위한 서비스의 취지를 반영하고 있다. 상장사의 투자가치는 결국 주주를 위한 이윤을 창출하는 능력에 달려 있기 때문이다.
2. 중국증권감독회 규범과 GICS 분류 기준의 통계 비교.
GICS 에 비해 중국증권감독회의 지시는 관리류에 속하며, 후자는 투자류에 속한다. 두 분류 방법의 유사점과 차이점을 파악하기 위해, 우리는 순환 비교를 하여 각 수준에서 분류가 같은지 확인하고, 전체 분류 유사성에 대한 대략적인 설명을 해 보겠습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 분류명언)
둘 다 분류의 여러 방면에서 현저한 차이가 있기 때문에 통계 결과에서도 큰 차이를 보였다. 통계에서 중복을 제거하면 중국증권감독회 1 급 분류 약 6 1% 는 GICS 에서 찾을 수 있고, 중국증권감독회 2 급 분류 약 42% 는 GICS 에서 찾을 수 있으며, 중국증권감독회 3 급 분류는 약 1 1% 에 불과하다 따라서 전반적으로 중국증권감독회와 GICS 의 분류 방법은 크게 다르다. 셋째, GICS 와 부시의 투자업계 분류 기준의 차이
1, 구체적인 분류 방법은 다릅니다. 업종별로 회사를 분류할 때, GICS 는 먼저 수입을 고려하고, 그다음은 이윤이다. 첫 번째 이유는 수익 변동이 이익보다 작기 때문에 회사의 활동을 더 정확하게 반영할 수 있기 때문입니다. 둘째, 대부분의 회사는 수익에 대한 산업 및 지역 분석 데이터를 제공하지만, 많은 회사는 이윤에 대한 산업 및 지역 분석 데이터를 제공하지 않습니다. 그러나 기업 가치와 이윤의 관계가 더욱 밀접하기 때문에 이윤은 여전히 고려해야 할 중요한 요소이다. 부유할 때는 주로 각 업무 세전 이익의 총 이윤 비율을 고려하며, 회사 수입은 고려하지 않는다. 투자성의 관점에서 볼 때, 수입과 이윤은 모두 더 과학적이다.
분류 원칙에는 차이가 있습니다. GICS 는 제품의 시장 수요와 소비 특성에 더 많은 관심을 기울이고 있으며, GICS 는 관리 분류에 따라 질적인 변화가 발생하더라도 GICS 보다 제품의 경제적 성격이나 생산 과정에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 제품의 시장 수요에 초점을 맞추면 현대 사회에 대한 회사의 투자 가치를 더 잘 반영할 수 있다고 말해야 한다.
3. 업종 투자 기회에 대한 각기 다른 판단은 부를 쌓을 때 정적인 시각에서 업종을 바라보는 것이므로 업종의 경제주기에 대한 민감성을 매우 중시한다. 산업이 매우 안정되면 그 투자 기회는 경제 변동에 따른 주기적인 산업 성장과 쇠퇴에만 있기 때문이다. GICS 는 업계의 투자 가치가 미래의 발전 전망에 있다고 생각하면서 발전을 바라보는 시각으로 업계를 바라보고 있다. 업계의 발전 전망에 관심을 갖는 것이 현대 투자의 요구에 더 부합한다고 말해야 한다. 과학기술의 급속한 발전과 신흥산업의 출현과 성장에 따라 일부 신흥산업의 투자 가치가 갈수록 높아지고 있다. 따라서 신흥산업의 발전 전망에 주목하는 것은 경제 주기의 민감성에 초점을 맞추는 것보다 산업의 투자 가치를 판단하는 데 더 유리하다.
4. 서로 다른 등급의 분류 기준이 있습니다. GICS 는 4 급 분류이고, 부유할 때는 3 급 분류이다. 분류 계층의 증가는 전 세계 수만 개 회사와 같은 대규모 상장 기업을 동시에 분류하는 데 적합하지만 사용 비용과 복잡성도 증가합니다. 좀 더 간단한 분류 수준은 개별 국가의 상장회사를 분류하는 데 적합하다.
중국 투자 산업의 분류 기준 결정
1.GICS 는 중국 투자 지향 산업 분류 기준의 기본 근거가 될 수 있습니다.
이러한 요소들을 종합해 기존 투자 지향형 업계 권위 분류 기준 중 GICS 는 중국 투자 지향형 업계 분류 기준에 가장 적합한 근거라고 생각합니다.
1. 회사를 업종별로 분류할 때 수입과 이윤 중 수입이 중국 국정에 더 적합하다. 국내 상장회사의 주영 업무 결손이 많아 이익만 고려한다면 비영영 업무로 분류되기 쉽다.
2. GICS 채택은 중국 투자업계가 국제시장과 접목해 외자를 유치할 필요성이다. 국가통계국의 국민경제업계 분류 기준은 유엔국제표준산업분류 (ISIC) 에 따라 제정됐다.
3.GICS 는 현대 투자 분석의 요구에 더 적합하고 경제 발전의 최신 특징을 더 잘 반영한다. 예를 들어 업계의 소비 특성과 시장 수요에 초점을 맞추고 상품과 서비스를 구분하지 않는다.
4.GICS 는 서비스업과 정보산업의 빠른 확장과 같은 중국 산업 구조의 미래 발전 추세를 어느 정도 반영했다. 따라서 GICS 채택은 예견성이 있어 일정 기간 동안 자주 조정할 필요가 없어 중국의 산업 발전 방향과 증권시장의 투자 이념을 유도하는 데 도움이 된다.
둘째, GICS 기반 중국 상장회사 분류 실증 연구.
1, 산업 분류 방법의 우열을 판단하는 기준과 지표를 선택하세요
투자 지향 산업 분류 기준의 측정은 서로 다른 업종의 서로 다른 투자 가치를 성공적으로 구분할 수 있는지, 또는 같은 업종의 투자 가치가 비슷한 상장 회사를 분류할 수 있는지, 업종마다 투자 가치가 다른 상장 회사를 다른 범주로 분류할 수 있는지 여부이다. 상장회사의 투자 가치 성과에 대해 우리는 가장 중요한 성과 지표가 순자산 수익률이라고 생각한다. 주식 투자의 다른 특징지표 (예: 주가 흑자율, 교환율 등) 는 어느 시점에서 상장회사의 투자 가치에 대한 주관적인 평가를 반영한 것이다. 따라서 실증연구에서 순자산 수익률을 1 차 평가 지표로 선택했지만, 업종 분류 기준에 대한 시장의 인지도를 고찰하기 위해 측면에서 업종 분류 기준의 실용성을 확인하기 위해, 우리는 분양된 상장회사에 대한 시장 수익율도 통계분석을 하기로 했다.
연구 방법, 데이터 소스 및 샘플 설명.
우리는 각각' GICS' 와' 중국증권감독회 지도' 에 따라 상하이와 심천 상장회사를 분류하고, 단일요소 분산 분석을 통해 분류 후 각 업종 상장사의 평균 순자산 수익률을 통계적으로 분석해 절대순자산 수익률이 100% 보다 큰 회사를 제거했다. 주가 수익 비율의 통계 분석에서 주가 수익 비율이 300 보다 크고 주가 수익 비율이 0 보다 작은 회사는 제외되었다.
3. 결과 및 분석
통계 결과에 따르면' 지침' 의 분류 방법에 따르면 각 업종 상장사의 평균 순자산 수익률에는 큰 차이가 없는 것으로 나타났다 (F =1.539; P = 0.104 > 0.05); GICS 분류에 따르면 상장회사의 평균 순자산 수익률은 업종간에 크게 다르다 (F = 2.354P = 0.012 0.05). GICS 분류 방법에 따르면 상장회사의 평균 주가수익률은 크게 다르지 않다 (F =1.648; P=0.098>0.05) 그러나 중국 주식시장의 실제 상황에 따라 중요도 수준을 0. 10 으로 완화했습니다. 중요도 수준이 0. 10 인 경우 상장사가 지침에 따라 계산한 평균 주가수익률에는 큰 차이가 없습니다 (f =1.261; P = 0.237 > 0.10); GICS 분류에 따르면 상장회사의 평균 주가수익률은 업종 간에 크게 다르다 (F =1.648; P=0.098