엔젤 턴에서 IPO까지, 자금 조달 후 지분 희석을 계산하는 방법은 무엇입니까?

엔젤 라운드에서 IPO까지, 자금 조달 후 지분 희석을 계산하는 방법

먼저 엔젤 라운드에서 IPO까지의 경로에 대해 이야기하겠습니다. 엔젤 라운드, round A, round B, round C. Round...G 라운드 (지금까지 제가 아는 파이낸싱 중 가장 긴 파이낸싱입니다. 디디파이낸싱이 H 라운드 진출을 준비하고 있습니다. 상장되지 않았습니다. 시장 가치는 3000억에 도달했습니다. 위안화, 470억 달러) 일부 회사는 A 라운드 후에 IPO를 시작합니다. 일반적으로 일반 회사는 C 라운드 후에 IPO 코칭 기간에 들어갑니다.

공공 자금 조달: 우리가 흔히 IPO라고 부르는 것, 중국의 선전 증권 거래소, 상하이 증권 거래소, 홍콩 증권 거래소, 뉴욕 증권 거래소 및 나스닥

사모 펀드 자금 조달은 VC 단계(즉, 엔젤 라운드와 엔젤 라운드를 할 수 있음)와 PE 단계(즉, 투자 기관 단계)로 나누어 현재 많은 기관들이 엔젤 라운드에 투자하지 않고 있습니다. 위험을 피하기 위해 그들은 A 라운드와 B 라운드에도 투자하지 않습니다.

많은 기업이 자금 조달 과정에서 지분 희석을 경험했습니다. 이를 계산하는 방법은 무엇입니까? 유상증자 과정에서 지분희석의 원칙은 LP와 GP가 보유한 주식을 기준으로 동일한 비율로 희석된다는 것입니다. GP가 유상증자에 동의하지 않을 경우 LP와 GP의 지분은 해당 주식을 기준으로 재산정됩니다. 주주 결의에 따라 증자금액은 시가총액 대비 희석되며, GP는 이에 비례하여 희석됩니다.

자금조달 초기에 이런 현상을 방지하고 자금조달 중 지분희석을 방지할 수 있는 방법을 구체적으로 계획해 놓은 기업도 많다. 증자 완료 후 LP가 다시 등록자본금을 증액하는 경우, 증자 전 회사의 신규 주주(GP) 평가액은 투자 완료 후 회사 가치보다 낮아서는 안 됩니다. PE가 보유한 지분은 희석되지 않습니다. 회사가 등록 자본금을 다시 늘리고 증자 전 새 주주의 회사 가치가 회사의 투자 후 가치보다 낮은 경우, PE는 회사의 지분 비율을 조정하여 회사의 가치를 보장할 권리가 있습니다. 지분은 희석되지 않습니다. 회사의 가치가 회사의 투자 후 가치보다 낮은 경우 첫 번째 투자 후 가치가 다시 등록 자본을 증가시키는 경우 PE에 현금 보상이 제공됩니다. 시리즈A 파이낸싱에서는 엔젤투자자와 자기자본비율을 희석해야 할까, 아니면 직접 희석해야 할까.

특별 계약 등을 체결하지 않는 한 지분을 함께 희석하지만 이런 상황은 들어 본 적이 없습니다.

New OTC Market Finance 계산을 채택하는 것을 잊지 마십시오. 및 지분희석법

지분희석 계산법 회사는 설립된 지 2년이고 주주가 3명이다. 자본금은 A: 49; B: 30; C: 21 ***총 투자액은 100만입니다. 현재 4명이 현금 250,000, 임대료 100,000로 주식을 구매해야 하며, 각 사람은 5주를 보유해야 합니다.

A는 다음과 같습니다. (100-20) X 49 = 39, 2

B는 (100-20) X 21 = 16, 8

나머지 4명은 5; ; 5

***총 지분은 100입니다. 맞나요? 지분 희석은 주주가 다른 자금을 흡수하여 지분 비율을 줄이는 방법으로, 회사의 재무 건전성을 확대할 수 있습니다. 구체적인 방법은 Chint Group의 접근 방식을 참조하세요. Chint Group 성장 경로의 벤치마크 의미는 Nan Cunhui의 그의 방식에 있습니다. 남다른 용기와 전략으로 가문의 지분이 지속적으로 희석되었고, 그 결과 작은 지분으로 거대 기업그룹을 지배하게 되었습니다.

가족을 이용해 '희석'한 남춘희의 지분은 1990년대 처음으로 희석됐다. 발전의 기로에 선 남춘희는 미국 사업가 황리이와 합작투자를 시작했다. "Chint"라는 이름이 이렇게 탄생하게 되었습니다. 그 후 Nan Cunhui는 Nan Cunfei, Zhu Xinmin, Wu Bingchi 및 Lin Liming을 Chint의 주주로 영입했습니다. Nan Cunhui는 지분 계약을 통해 Chint Building의 중요한 인프라 건설을 완료했습니다. 지분 배치의 관점에서 보면 Huang Liyi의 250,000달러 자본은 투자라기보다 대출에 가깝습니다. 왜냐하면 지분 배치를 완료하고 Chint의 핵심 의사 결정 팀을 구축한 후 Nan Cunhui의 지분이 60%를 차지하고 나머지 4명이 지분을 공유했기 때문입니다. 나머지 40. 황리이(Huang Liyi)는 주식을 즐기지 않습니다.

1994년 초까지 Chint의 자산은 5천만 위안에 이르렀고 Nan Cunhui의 개인 자산은 20배 이상 증가했습니다. Chint는 가족을 "희석"시켰습니다. , Chint 제품의 공급이 수요를 초과했고 Nan Cunhui Cunhui는 회사의 발전에 극도로 불만족했습니다. 자체 이익 성장과 발전에 의존하여 회사는 언제 중국 최고의 상사의 지위를 달성할 수 있습니까! Nan Cunhui가 자신의 확장을 가속화하려면 Chint의 매력적인 "카드"를 최대한 활용하여 합병과 동맹의 자본 확장을 시작하는 새로운 엔진이 필요했습니다. Nan Cunhui의 회사 선택 기준은 상대적으로 강력한 자산, 유망한 제품, CHINT의 "간극을 메울" 수 있는 능력입니다. 이때 친트의 브랜드 효과가 나타났다. 많은 기업들이 브랜드의 귀중한 보물에 관심을 갖고 있으며 Nan Cunhui가 대규모 확장 계획을 실행할 수 있도록 OEM을 원합니다. 38개 회사가 CHINT에 합류했고 주주는 거의 40명에 달했으며 Nan Cunhui의 개인 자산도 30개 미만으로 '희석'되었습니다. 이때 Chint의 순자산은 5천만 위안으로 Nan Cunhui 지분의 두 번째 희석액이었습니다. 이러한 기업을 위해 Chint는 특정 상황에 따라 투자, 보유 또는 지분 보유와 같은 다양한 유연한 "모집" 형태를 채택하고 그룹의 2, 3급 회사에 진입하여 이러한 기업이 통합된 명령 하에서 실행될 수 있을 뿐만 아니라 그룹에 속할 뿐만 아니라 어느 정도의 독립성을 유지합니다. 실적이 저조하거나 사업 운영 및 경영 이념이 친트그룹과 맞지 않는 일부 기업도 언제든지 친트그룹을 떠나게 된다. 가족 기업으로서 친트 그룹의 자본금이 계속해서 확장되는 상황에서 친트가 그토록 힘들게 만든 식사를 왜 모두가 나누어야 하는가? 하지만 가장 설득력 있는 사실은 친트그룹이 지속적으로 '희석'되는 과정에서 발전해왔다는 점이다. 1998년에 Chint의 "껍질" 모양이 드러났습니다. 이 회사는 더 이상 가족 사업이 아니라 대규모 기업 가족이었습니다. 동시에 Nan Cunhui의 개인 자산은 거의 2억 위안에 달했습니다. 기업 재편을 실시하고 그룹 회사를 설립했습니다. 1998년 Nan Cunhui의 지분은 세 번째로 크게 희석되었습니다. 개편된 친트그룹은 지주그룹 구조로 약 30개의 지주회사와 31개의 관련 지주회사를 관할하고 있다. 이 중 친트그룹 자산의 절반은 전기용품주, 계측기기, 종합장비업체에 집중돼 있으며 지분 85%를 보유하고 있다. 이번 개편으로 Nan Cunhui 형제의 지분은 28주로 줄었고, Zhu Xinmin, Wu Bingchi, Lin Liming은 각각 7~10주 범위의 지분을 보유하게 되었습니다. 수년에 걸쳐 Nan 가족의 지분은 주로 Chint Group의 핵심 부서인 저전압 전기 제품 부서에 집중되었습니다. Nan Cunhui는 주식 개혁을 수행하기 위해 이 주식을 인출했으며 원래 Nan 가족 주식과 주요 기업 주식에서 이 주주의 일부는 원래 주주의 절반을 차지하는 자본금에 추가되었습니다. 이로 인해 주주 수가 갑자기 107명으로 늘어났습니다. 따라서 Nan Cunhui의 개인 주식은 그룹 주식의 20%로 "희석"되었습니다. 2000년에 Nan Cunhui는 그룹 내 50개 이상의 회사를 2개의 합자 회사와 3개의 유한 책임 회사로 재편하고 회원사의 법인을 취소했습니다. 자격을 갖춘 사업주가 핵심 지분도 포기하고 뛰어난 과학 기술 인력과 전문 경영인이 지분을 보유하게 됐다. 1990년대 상하이 출신 엔지니어가 현재 그룹 회사의 부사장이다. 개발 기간 동안 개인 소득(급여, 상여금, 배당금, 주식 자본 포함)이 1천만 위안을 초과했습니다. 그룹 내 백만장자 수가 1000명을 넘어 민간 기업이 함께 부자가 되는 전형적인 사례를 만들어냈다.

Nan Cunhui는 그룹 내에서 최고의 자본을 회사 최고의 인재에게 분배하기를 원합니다. '지식' 등 우수한 자본의 가치를 반영한 ​​경영투자, 기술투자, 운영투자 등 친트의 '팩터투자'입니다. CHINT는 재산권 시스템을 개혁하는 동시에 거버넌스 구조를 개선하고 관리 메커니즘을 지속적으로 최적화하는 데에도 중점을 두고 있습니다. 지분 구조를 최적화하고 가문의 색깔을 경시합니다. Chint는 가족 기업의 단점을 극복하기 위해 인수, 합병, 합작 투자 등을 통해 지분 구조를 다양화하는 동시에 큰 지분 격차를 형성하고 의사 결정 권한을 유지했습니다. 우수한 직원을 흡수함으로써 Chint Equity 소유자는 Chint의 제품 연구 및 개발, 판매 및 운영을 위해 수많은 과학 기술 인재, 관리 인재 및 영업 엘리트를 유치했습니다.

주주 구조를 합리적으로 조정한 후 현재 가족 구성원은 Chint의 최고 의사결정 수준의 1/3 미만을 차지하고 있으며, 100명 이상으로 구성된 주주총회에서 가족 외 주주는 Nan Cunhui만 80%를 차지합니다. Chint 주식의 약 20%를 보유하고 있습니다. 가문의 색깔은 퇴색되고 있지만 회사는 계속해서 성장하고 있습니다. '두 권한' 분리와 전문가 거버넌스를 구현해 주주총회, 감사회, 총지배인의 인사구조를 개선하고 최적화하기 위해 가족경영을 전문경영인으로 전환한다. 난춘희는 먼저 리더십을 발휘한 직계가족을 떼어내 가족 비율을 대폭 줄이는 동시에 중소기업 대표들로 구성된 주주총회 인사도 조정했다. 현재 CHINT의 기업지배구조에서는 60%가 비가족주주이고, 20%가 비주주이며, 20%만이 혈연관계에 있는 가족주주이며, 사업임원 중 85%가 비주주입니다. , 그리고 다수의 외부 인력 우수한 관리자와 과학 기술 인력이 리더십에 합류하여 초기에 기업의 자본 소유와 생산 및 관리 권한과 전문 경영의 적절한 분리를 달성했습니다.

결론 Chint의 처음부터 작은 것부터 큰 것까지의 도약적인 발전 경로, 특히 기업 지배구조 개혁 경로는 우리나라의 성장 단계에 있는 기업, 특히 민간 기업의 발전에 긍정적인 참고가 됩니다. 친트그룹 거버넌스 개혁의 가장 눈에 띄는 특징은 재산권의 분권화다. 이 과정에서 민간 기업 소유자는 기업의 주요 직원과 전략적 투자자가 주식을 소유할 수 있도록 야심차게 기업의 원래 독점적 지분을 점진적으로 희석할 의지가 있어야 한다는 점에 유의해야 합니다. 한 사람이 기업을 유지하는 것은 매우 위험합니다. 주식을 모든 사람에게 분배하면 사장의 주식의 상대적인 비율은 줄어들지만 "케이크"는 더 커지고 소유 자산의 절대 개수는 크게 늘어납니다. 증가했습니다. 0 0 신규 댓글 (0)klhvw09-10-24 세법상 지분투자소득은 배당소득과 지분양도소득으로 구분되지만, 새로운 '기업회계제도'에서는 모두 '투자소득'으로 통합된다. 배당소득은 투자자가 투자 단위로부터 얻는 세후 소득으로 법인세가 과세됩니다. 세법에서는 투자자에게 적용되는 소득세율이 피투자자에게 적용되는 소득세율보다 높은 경우에는 국세법에서 규정하는 정기적인 조세감면 혜택과 함께 취득한 투자소득을 환급하도록 규정하고 있습니다. 규정에 따라 세전 소득에 투자기업에 편입된 과세 소득은 법에 따라 법인소득세를 납부해야 합니다. 회계상 기업은 매년 말에 관련 규정(원가법과 지분법의 구별)에 따라 피투자자가 실현한 순이익(또는 손실)에 대한 자신의 지분(또는 지분)을 계산해야 한다고 규정합니다. 투자 수익(또는 손실)을 인식하고 그에 따라 투자 장부가액을 조정합니다. 세법상 회사의 회계계정에서는 어떤 방법으로 투자를 회계처리하더라도, 투자회사가 실제로 회계계정에서 이익분배를 처리할 때에는 투자수익의 실현 여부를 확인해야 합니다.

자본이익이란 투자기업이 지분을 처분함으로써 발생하는 소득, 즉 기업이 지분투자의 회수, 양도, 청산을 통해 얻은 소득에서 지분투자비용을 공제한 잔액을 말한다. . 이러한 종류의 소득은 일반적으로 기업의 과세소득에 완전히 포함되어야 하며, 법인소득세는 법에 따라 납부해야 합니다.

납세자는 세금 계획을 위해 위의 정책을 최대한 활용할 수 있습니다.

저세율 지역에 투자 기업의 이익을 유보하고 분배하지 않음

투자 단위가 이익을 분배하지 않는 경우, 투자 단위에 미분배 이익이 많더라도 당사자기업의 배당소득이 실현된 경우에는 투자로 인정할 수 없습니다. 다양한 국가의 법인세법에는 "지배 자회사"에 대한 조세 회피 조항이 있습니다. 이는 우리나라의 소득세 규정에 포함되어 있지 않습니다.

투자기업이 수익을 내는 기업이고 소득세율이 피투자기업보다 높은 경우, 투자기업이 수익(배당금 및 상여금 포함)을 다른 사람에게 분배하지 않도록 최선을 다해야 합니다. 투자자가 다시 분배받은 이익(배당금, 배당금)에 대한 소득세 납부를 회피하거나 연기하기 위해 이를 연기하는 행위. 이러한 목표를 달성하기 위해 투자회사는 피투자회사에 대한 지배지분을 추가로 보유함으로써 피투자회사의 이익배분 정책을 통제할 수 있습니다.

이는 투자자의 경우 투자 기업의 세금을 납부하지 않거나 세금을 이연한다는 목적을 달성할 수 있으며, 비배분은 현금 유출을 줄일 수 있으며 자금의 이 부분에 대한 이자를 지불할 필요가 없습니다. , 이는 무이자 대출을 추가하는 것과 동일하므로 자금의 시간 가치를 얻을 수 있습니다.

이익이 축적 프로젝트로 기업 내에서 유지되면 주주의 지분이 증가하지만 개인 소득세는 납부되지 않는 것으로 알고 있습니다. 이 경우 주주에게는 실제 배당소득이 없지만, 자기자본이 증가함에 따라 주주가 지배하는 주식의 가격이 상승하게 되며, 이때 주주는 주가 상승으로 인한 이익을 얻을 수 있습니다. 현재 우리나라는 주식양도소득에 대해 개인소득세를 부과하지 않고 있으며, 주주가 주가가 오른 주식을 매도하는 경우에는 거래금액에 따라 증권거래인지세만 납부하면 됩니다. 배당금 및 배당금에 대한 개인 소득세 부담.

투자기업이 모회사의 100% 자회사인 경우에는 이익배분은 필요하지 않습니다.

'선분배 후 양도'도 계획 가능

기업이 이익을 분배하지 않고 보유하게 되면 지분양도가격이 상승해 배당소득이 발생하게 된다. 세금 면제를 받아야 하거나 세금으로 전환하기 위해 세금을 납부해야 합니다. 지분 양도로 인한 이익은 과세 소득에 완전히 통합되어야 합니다. 지분희석 계산방법, 지분희석 계산방법

회사의 자본구조가 복잡한 경우, 즉 보통주와 전환우선주 외에 전환우선주, 전환우선주도 있습니다. 사채 및 신주인수권 당시 전환사채 보유자는 전환을 통해 보통주가 될 수 있기 때문에 신주인수권 보유자는 미리 정해진 가격으로 보통주를 매입할 수 있으며, 그들의 행동 선택으로 인해 회사의 보통주가 증가하여 주당 이익이 작아질 수 있습니다. 이러한 상황을 보통 지분희석이라 하는데, 즉 보통주 지분율 증가로 인해 주당순이익이 감소하는 현상을 지분희석이라 한다.

주주 A의 희석자본 = 주주 A의 원래 자기자본 비율 * 등록자본 주주 A의 현재 자본금(그렇지 않은 경우 0이 됨) / 신규 등록자본 희석 후 자본 계산 방법

주주의 희석자본 = 주주의 원래 자기자본 비율 * 등록자본금 주주의 현재 자본금/신규 등록자본

유한회사의 자본금이 주주들에 의해 전액 지급되지 않은 경우, 자본금을 통해 자본을 어떻게 희석할 수 있습니까?

원래 자본이 전액 지불되었는지 여부에 관계없이 지분 자금 조달은 일반적으로 동일한 비율로 해제됩니다. 주주 계약서에 메모가 있어야 합니다. 귀하가 서명한 원래 주주 계약서를 검토하는 것이 좋습니다. 주주협약에 별도의 규정이 없는 경우에는 비례면제의 원칙이 적용됩니다. 이를 A, B, C 자금조달에서 모든 주주의 이익을 극대화한다고 합니다. 누구의 주식이 먼저 희석될까요? 지분 구조에 대한 요건은 무엇입니까?

투자자가 여러 차례의 자금 조달에 참여하면 일반적으로 기존 주주의 지분이 동일한 비율로 희석됩니다. 그러나 이전 주식 계약에는 희석을 위한 특별 조항도 있습니다. 대주주 또는 특정 주주의 주식을 제외하고, 자금을 조달하기 전에 지분이 희석되면서 회사에 대한 통제력을 잃지 마십시오. . 평생 일한 회사는 결국 투자자가 될 것입니다. 파이낸싱은 지분 매입을 의미합니까? 시리즈 A 파이낸싱에서 얻은 지분과 지분과 시리즈 B 파이낸싱에서 얻은 지분과 지분에 차이가 있습니까?

위력은 같지만 일반적으로 일찍 진입하면 주식이 더 저렴해집니다. 신자본의 지분을 희석하는 방법

안녕하세요!

신규 자본금은 등록 자본금을 늘리고 원래 자본을 희석시키는 것을 의미하며 자본금을 늘리지 않은 주주의 비율은 감소합니다.

좀 더 자세한 정보를 제공해 주시면 더욱 정확한 법률자문을 제공해드릴 수 있습니다.