자본시장의 문턱을 마주한 디디, 디디, 헬로는 어떻게 더 멀리 나아갈 수 있을까?

여행 시장의 선두 기업 3사가 자본 시장으로 향하는 길에서 만났다.

디디는 지난 6월 10일 미국 증권거래위원회(SEC)에 IPO 투자 설명서를 제출하며 미국 상장 절차에 돌입했다. 이에 앞서 승차공유업체로 출발한 디다여행사는 지난 4월 13일 홍콩증권거래소에 다시 한번 투자설명서를 제출했다. 공유자전거 전쟁에서 반격에 성공한 하로여행도 홍콩증권거래소에 투자설명서를 제출했다. 4월 24일 SEC. 사업설명서가 발행되었습니다.

여행 플랫폼은 목록의 물결을 불러오고 있습니다. 인터넷 분석가 린차이타오(Lin Caitao)는 "최근 몇 년 동안 여행 산업에 대한 투자 열정이 감소하고 있으며 관련 기업은 마지막 자금 조달 이후 오랫동안 지속되고 있다. 전염병의 영향과 함께 상장이 필요하다"고 말했다. 또한 최신 회사인 Haro도 지난 5년 동안 초기 투자자들에게 출구 요구가 있었습니다.”

사업 개발은 여전히 ​​Didi의 초점입니다.

2012년 초 모바일 택시호출 애플리케이션이 국내 시장에 등장했고, 디디택시 등의 기업이 이를 활용해 탄생했다. 이듬해 온라인 차량호출 전쟁 이후 Didi는 2015년 2월 Kuaidi와 합병했고, 2016년 6월 Uber China와 합병하여 국내 최고의 여행 플랫폼으로 자리매김했습니다.

최근 몇 년간 디디는 지속적으로 여행 생태계를 개선하고 사업 영역을 확장해 택시, 온라인 차량호출, 차량호출, ***공유 자전거, ***공유 오토바이, 운전 등에 잇따라 진출했다. 서비스, ​​자율주행 등의 분야에서는 음식배달, 심부름, 화물, 커뮤니티 단체구매, 인터넷 금융 등의 사업도 지속적으로 발전시켜 왔습니다. 2021년 3월 현재 Didi는 중국을 포함한 15개국 4,000개 이상의 도시와 마을에서 운영되고 있습니다.

투자설명서에 따르면 디디는 2018년 세계 최대 여행 플랫폼이 됐다. 교통부 관련 자료에 따르면 디디(Didi)는 국내 온라인 차량호출 시장에서 큰 점유율을 차지하고 있다. 2018년부터 2020년까지 Didi의 총 수익은 각각 1,353억 위안, 1,548억 위안, 1,417억 위안을 기록했으며, 올해 1분기 수익은 422억 위안을 기록했습니다.

디디의 올해 1분기 이익은 주로 자회사 분할에 따른 지분 이익에서 나왔다. 투자설명서에 따르면 순투자소득은 주로 커뮤니티 단체 구매 사업 분할로 인해 2020년 1분기 5억 위안 적자에서 2021년 1분기 124억 위안으로 증가한 것으로 나타났습니다. 오렌지하트 셀렉션에서 91억 위안의 수익을 인정받았습니다.

인터넷 분석가 린차이타오(Lin Caitao)는 디디(Didi)가 2018년 여행 산업의 전성기를 놓쳤고 현재 사업이 전염병 여파, 정책 감독 등으로 인해 여전히 압박을 받고 있지만 여전히 유지하고 있다고 믿는다. 지금이 출시하기에 좋은 시기입니다. 디디추싱의 가치는 주로 모바일 여행에 대한 상상력을 바탕으로 판단됩니다. 적자 사업을 분사하면 상장 재무 보고서가 더 좋아질 것입니다.

각 사업의 발전은 디디가 더욱 고민해야 할 화두다. 딩다오시는 “자율주행은 큰 산업이다. 현재 디디의 자율주행 사업은 바이두에 뒤처져 있는 것 같다. 잘 이루어질 수 있다면 평가는 무제한이다. 게다가 Chengxin Youxuan을 구매하는 커뮤니티 그룹은 분사되었지만 공급망과 계약 이행 역량은 여전히 ​​강화되어야 한다.” 집합적인 택시호출 플랫폼의 등장도 파문을 일으킬 것이다. 치춘수이는 무시할 수 없는 세력이다. 최근 많은 사용자들은 피크 시간대에 Amap 플랫폼의 차량 호출에 대한 응답률과 대기 시간이 Didi 플랫폼보다 낫다고 보고했습니다. 오토내비 택시는 현재 비교적 대규모의 택시 호출 플랫폼이다.

"작지만 아름답다", 스토리텔링 능력이 약점인가?

디다에 비하면 디다는 '작지만 아름답다'는 느낌이다. Ding Daoshi는 "업계의 기업이 너무 크면 시장에 흥미가 없을 것입니다. 시장을 더욱 역동적으로 만들려면 몇 가지 도전자와 새로운 기회 및 신제품의 출현이 필요합니다."라고 믿습니다. 디다여행은 2014년 차량호출 사업으로 출발했습니다. 2020년 10월 Dida Chuxing은 처음으로 홍콩 증권 거래소에 투자설명서를 제출하여 여행 업계 최초로 IPO를 발표한 회사가 되었습니다. 안내서의 데이터에 따르면 Dida Chuxing은 중국 최대의 차량 호출 플랫폼이며 택시 온라인 호출 시장에서 2위를 차지하고 있습니다.

히치하이킹은 공유경제의 대표적인 대표자로 온라인 차량호출보다 사회적 속성이 더 크다. 2015년에는 디디추싱(Didi Chuxing)도 차량호출 사업에 진출했다. 1년 후 디디 히치하이커(Didi Hitchhiker)는 중국 차량 공유 시장의 약 69%를 차지했습니다.

하지만 2018년 디디 히치하이킹과 관련된 두 차례의 안전사고 이후 승차 공유 사업은 생사 위기에 놓였습니다.

이후 차량호출 시장도 일부 개편을 겪었다. Hello Travel과 Caocao Travel은 전국에 차량 공유 서비스를 시작했고, AutoNavi는 차량 공유 서비스를 재개했으며, Shouqi Ride-Hailing도 차량 공유 서비스를 테스트했습니다. 업계의 오래된 플레이어로서 Dida는 급속한 발전의 시대를 열었습니다. 올해 4월 디다트래블은 홍콩 증권거래소에 사업설명서를 다시 제출했는데, 2018년부터 2020년까지 같은 기간 동안 차량호출 플랫폼이 각각 약 4,820만 건, 1억 7,900만 건, 1억 4,600만 건의 탑승을 창출한 것으로 나타났습니다. 총 거래량은 약 19억 위안, 85억 위안, 81억 위안이었습니다.

차량호출 시장이 크지 않아 보이지만 디다는 알찬 삶을 살고 있다. Dida의 사업설명서에 따르면 2018년부터 2020년까지 매출은 각각 1억 1,800만 위안, 5억 8,100만 위안, 7억 9,100만 위안으로 나타났으며, 평균 서비스율은 2019년 약 6.3%에서 2020년 8.7%로 증가했습니다. 조정순이익 기준으로 계산하면 2019년부터 흑자를 기록하고 있습니다. 2019년과 2020년 조정 순이익은 각각 3억 1,600만 위안, 3억 4,300만 위안이었고, 같은 기간 조정 순이익률은 각각 54.4%, 43.4%였다.

업계 규제로 인해 차량호출 시장은 급성장을 멈췄고, 많은 후발 업체들이 영업을 중단했다. Didi Hitch가 돌아왔지만, Gaode Hitch, Cao Cao Hitch, Shouqi Ride-hailing 사업도 전성기만큼 강하지는 않습니다.

차량호출 사업의 세련된 운영이 디다여행에 이익을 가져다 주었지만, 차량호출 사업에 대한 사회의 이해가 부족하다는 리스크도 안고 있습니다. 라이드 헤일링과 라이드 헤일링은 혼동되기 쉽기 때문에 행정 벌금이 부과되는 경우가 많습니다. 투자설명서에는 “관련 당국은 근거가 온라인 차량호출 서비스에 대한 라이센스 시스템에 기반을 두고 있다고 주장하고 있으며, 해당 플랫폼은 현재 관련 라이센스가 없습니다. 차량호출 플랫폼은 총 77건의 과태료를 받았습니다. 각 벌금 금액은 RMB 5,000에서 RMB 30,000이며, 최근 실제 날짜 기준으로 총 270만 RMB에 이릅니다."

인터넷 분석가 Lin Caitao는 "승차 공유 사업이 자동차 사업 역시 디디(Didi), 지도 기반 앱 등 트래픽이 많은 포털과의 경쟁에 직면해 있다. 디다의 여행 해자는 강하지 않다고 본다. 디다는 열심히 일하는 회사이고 스토리텔링 능력이 강하지 않거나 시장에서 가치를 잃어버릴 수도 있다는 것입니다.

헬로오토바이의 지능화는 기회일 수도 있다

헬로모빌리티는 세 회사 중 막내이자, 공유자전거를 통해 탄생한 최초의 회사다. 2016년 9월 상하이에서 헬로여행사를 설립한 것은 자전거 공유 사업으로 시작해 자전거 공유 전쟁에서 모바이크와 오포를 반격하며 업계의 다크호스로 떠올랐다. 현재는 Didi Qingjue 및 Meituan과 함께 '삼각 동맹'을 형성하고 있습니다.

헬로트래블은 공유자전거, 전기자전거 등 이륜사업 외에 라이드헤일링, 온라인 라이드헤일링 등 사륜사업에도 진출했다. 최근 몇 년간 헬로트래블은 가정용 전기차, 호텔, 매장 내 공동구매, 심부름 등 분야에서도 테스트를 진행해 헬로라이프, 헬로호텔, 헬로익스프레스 등의 서비스를 출시했다.

인터넷 관찰자 딩다오시는 "헬로여행이 알리바바에 의존하고 있다"고 믿고 있다. 2018년에는 모바이크, 오포 등 경쟁업체를 반격해 공유자전거 분야 선두주자가 됐다. 이제 플랫폼은 다양한 분야에 관여하고 있다. 4륜사업도 구상 중이지만 아직 탐색 중이다.

하로여행 사업설명서에 따르면 2018년부터 2020년까지 매출은 21억1400만위안, 48억2300만위안이다. 10억 위안, 48억 2300만 위안, 총이익은 각각 -11억 4700만 위안, 7억 1500만 위안입니다. 이륜사업은 헬로여행의 창업사업이다. 2018년부터 2020년까지 헬로의 이륜사업 매출은 각각 21억 위안, 45억 위안, 55억 위안을 기록했다.

또한 2019년과 2020년 헬로여행의 1~2차 사업 총이익은 각각 2억9천만위안, 3억7천만위안으로 총이익률은 각각 6.4%, 6.7%를 기록했다. 2020년 새로운 왕관 전염병의 영향에도 불구하고 헬로여행의 첫 2차 공유는 여전히 빠른 성장을 유지하고 총 이익이 계속 증가하는 것을 볼 수 있습니다.

히치하이킹 서비스는 헬로가 제공하는 또 다른 주요 여행 서비스입니다.

투자설명서에 따르면 헬로트래블은 2020년 9,450만 건의 차량 호출 서비스를 완료했으며, 총 거래액은 69억 7,000만 위안으로 2019년 29억 3,000만 위안에 비해 137.9% 증가했으며 시장 점유율은 38%로 나타났다. 2020년 총 거래량 기준으로 이 회사는 이미 중국에서 두 번째로 큰 차량 공유 거래 플랫폼입니다.

Liu Feng은 Didi Hitch 안전 사고 이후 Dida Hitch가 많은 시장 점유율을 차지했지만 전염병의 출현은 차량 공유 산업의 운영 규모에도 영향을 미쳤다고 말했습니다. 헬로히치는 후발주자로서 시장점유율을 선점하면서 안전 리스크에 주의를 기울여야 한다. 결국 여행산업은 더 이상 발전 초기 단계가 아니다.

헬로여행의 또 다른 상상의 공간은 가정용 스마트 이륜전기차 시장이다. 우리나라는 오토바이가 많은 나라입니다. 2020년 말 중국 자전거 협회가 공개한 데이터에 따르면 우리나라 사회의 오토바이 대수는 3억 대에 육박하며 단거리 및 중거리를 이동하는 사람들에게 중요한 선택이 되었습니다.

오토바이의 안전 운전과 방화 성능을 향상시키기 위해 오토바이에 대한 새로운 국가 표준이 2019년 4월부터 시행되며, 각처에서는 2~3년의 전환 기간을 설정합니다. 2021년부터 2022년까지 1선 도시부터 2선, 3선 도시까지 점차 자동차 교체 성수기가 도래할 것으로 보인다. 헬로트래블은 가정용 오토바이 시장에 진출해 어느 정도 상상의 여지가 있는 지능형 업그레이드를 진행했다.

하로여행 안내서에 따르면 3월 31일 기준 하로전기차는 하로전기차를 독점 판매하는 가맹점을 100개 도시에 1,400개 보유하고 있다. 하로전기차와 가까운 업계 관계자에 따르면 하로전기차 누적 매장 수가 "2000개를 훌쩍 넘었다"고 밝혔다. 매장 수로만 보면 하로전기차가 업계 첫 진영에 들어섰다.

"헬로여행은 집약적인 운영에 능숙하며 3, 4선 시·군 지역에서 독특한 생존 경험을 갖고 있다. 앞으로 여행 분야에 대한 투자를 늘리는 것 외에도 기회가 있을 수 있다. 지역 생활 서비스의 디지털화에 있습니다." 인터넷 분석가 Lin Caitao는 생각합니다.