TCL 테크놀로지는 매각된 계열사인 마오지아 인터내셔널의 지분 100%를 현금 28억 위안에 인수할 계획이다.
위 거래는 특수관계거래에 해당합니다. TCL Technology의 실제 컨트롤러이자 회장 겸 CEO인 Li Dongsheng은 TCL Industrial(홍콩)의 실제 컨트롤러이기도 합니다.
인수 계획
마오지아 인터내셔널(Maojia International)은 2013년 영국령 버진아일랜드에 설립된 것으로 파악된다. 주요 사업은 TV, 모니터, 상업용 등 지능형 단말기 제품 가공이다. ODM 모델을 통해 고객과 함께 지능형 단말기 제품을 개발하고 생산합니다. 2020년 1월부터 10월까지 Maojia International은 100억 1천만 위안의 매출과 2억 3500만 위안의 순이익을 달성했습니다.
이 거래는 소득법을 사용하여 Maojia International의 지분 100% 가격을 평가합니다. 평가기준일인 2020년 10월 31일 마오자인터내셔널의 전체 주주자본 장부가치는 8억 8900만 위안, 평가액은 28억 3000만 위안, 부가가치율은 218.19%였다. TCL Technology는 소득법이 평가 대상 단위의 내부 운영 조건 및 외부 시장 운영을 분석하고 평가 대상 단위의 역사적 수익성 및 미래 사업 개발 예측과 같은 요소를 기반으로 판단을 내릴 것이라고 믿습니다. 평가 결과는 주주의 가치를 반영할 수 있습니다. ' 형평성이 있으므로 이 방법을 채택합니다.
감정가는 마오자인터내셔널의 전체 자기자본 가치를 28억3000만위안으로 추산하고 있지만, 거래대가는 이보다 낮다. 마오자인터내셔널의 지분 100%에 대한 거래대가는 28억위안이다. . 더욱이 TCL Industrial(홍콩)은 여전히 Maojia International에 대한 성과 약속을 이행해야 합니다.
Maojia International은 2021년, 2022년, 2023년에 각각 2억 2,400만 위안, 2억 4,600만 위안, 2억 8,700만 위안 이상의 순이익을 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 이에 따라 TCL Industrial(홍콩)은 다음을 약속합니다. 2023년 Maojia International의 누적 순이익은 7억 6천만 위안 이상일 것입니다.
Maojia International이 약속한 순이익을 달성하지 못할 경우 TCL Industrial(홍콩)은 TCL Technology에 현금으로 보상합니다. 보상 금액 = (약정 순이익 - 실현 순이익) 약정 순이익 이익. amount 는 이 주식 가격의 이전 금액입니다.
Maojia International이 달성한 순이익이 약속된 순이익을 초과할 경우 TCL Technology는 초과 금액의 50%를 TCL Industrial(홍콩)에 인센티브로 지급하기로 합의합니다.
인수 측정
TCL Technology는 거래 발표에서 Maojia International 인수로 인한 5가지 주요 이점을 나열했습니다.
첫째, 기업의 맞춤형 디자인과 제조 역량을 강화한다. TCL CSOT는 현재 TV 패널 출하량 기준 세계 2위를 차지하고 있으며, 상업용 디스플레이, 공공 디스플레이, 자동차, 모니터 및 기타 분야의 패널 시장에서 TV 세트, 모니터, 상업용 디스플레이를 제조할 수 있도록 노력하고 있습니다. 2019년 스마트 단말기 제품은 1,136만 대를 출하했다. 시장 조사 기관인 Dixian의 통계에 따르면, 2020년 1~3분기 동안 Maojia International은 대형 디스플레이 단말기 가공 및 출하량 기준으로 세계 3위를 차지했습니다.
두 번째는 산학연 협력을 통해 미니LED, 프린팅 OLED/QLED, 마이크로LED 등 신기술 적용 및 개발 주기를 단축하는 것이다. 디스플레이 패널의 설계 및 개발은 업스트림 및 다운스트림의 실제 요구와 불가분의 관계에 있습니다. Maojia International은 다양한 유형의 단말기 제품을 처리할 수 있으며 화질, 음질, 공급망 관리 및 제조 공정 관리 분야의 업계 선두주자입니다. TCL 기술은 Maojia 기술을 따를 수 있습니다 Jia International은 협력을 심화했으며 후이저우와 인도에서는 양 당사자의 공장이 연속적으로 건설되었으며 서로 매우 가깝습니다.
세 번째는 고객 심도를 높이는 것이며, 양 당사자는 상업용 디스플레이 애플리케이션 시장을 개발하기 위해 협력할 것입니다. Maojia International을 인수한 후 TCL Technology는 완전한 기계를 제공할 수 있는 능력을 갖추고 있으며 Maojia International의 고객을 직접 수입할 수도 있습니다. 양측은 상업용 디스플레이 시장에서 더 많은 성과를 거두기를 원하며 고객 개발을 위해 협력할 수도 있습니다.
네 번째는 글로벌 비즈니스 레이아웃을 개선하는 것입니다. Maojia International은 후이저우, 멕시코, 인도에 생산 기지를 설립했으며 멕시코 기지의 생산 능력은 연간 180만 개에 달해 인도 공장의 미리 설정된 생산 능력은 3개에 달할 것입니다. 백만 단위/년이며 신흥 국가 시장에 공급하기를 원합니다.
다섯 번째는 B 엔드 사용자의 요구 사항을 더 잘 충족하고 일회성 계획, 일회성 패널 연구 및 개발 및 통합 생산을 달성하는 것입니다.
TCL Technology가 Maojia International을 소유함으로써 얻을 수 있는 많은 이점을 나열하고 있지만, TCL Technology가 Maojia International을 분사한 것은 그리 오래되지 않았다는 점을 지적할 가치가 있습니다.
2019년 1월 TCL Technology 임시 주주총회에서 주요 자산 매각에 대한 결의안이 심의 및 승인되었으며 TCL Technology는 스마트 단말기 자산을 매각했습니다. 자산 매각 과정에서 TCL Technology는 TCL Industrial(홍콩)의 지분 100%를 TCL Industrial(홍콩)의 지주 자회사인 Maojia International에 매각했습니다. 별도의 가치 평가를 수행하지 않았습니다.
따라서 TCL Technology가 Maojia International을 상장 회사 플랫폼에 통합할 계획이라고 발표했을 때 일부 사람들은 회사의 실제 컨트롤러가 왜 왼손의 자산을 오른손에 팔았는지에 대해 온라인에서 의구심을 제기했습니다. , 자산을 오른손으로 다시 팔았습니까? 증권포럼에서는 이번 거래 계획에 대해 네티즌들의 의견이 엇갈리고 있다. 어떤 사람들은 회사가 더 크고 더 강하게 성장하는 데 도움이 될 것이라고 생각하는 반면, 어떤 사람들은 지배주주나 실제 지배인이 상장회사의 자산을 양도하는 것이 큰 위험 신호라고 생각한다. 자신의 이름으로 자산을 앞뒤로 가지고 있습니다.
현금 28억 위안에 Maojia International의 지분 100%를 인수하기 위한 거래 계획은 TCL Technology 이사회의 검토 및 승인을 받았으며 검토를 위해 주주총회에 제출되어야 합니다.